La part de l'euro dans les réserves de change diminue depuis le début de la décennie et la BCE affirme depuis longtemps que l'Union européenne doit faire un nouveau bond dans l'intégration financière si elle veut inverser cette tendance.
La part de l'euro dans les réserves de change a baissé d'un point de pourcentage pour atteindre 20 % en 2023 et les gestionnaires de réserves officielles ont été vendeurs nets d'actifs en euros pour un montant d'environ 100 milliards d'euros, a indiqué la BCE dans un rapport publié mercredi.
"En revanche, les parts du dollar américain, du yen japonais et d'autres monnaies de réserve non traditionnelles ont augmenté", a déclaré la BCE. "En particulier, des achats d'avoirs de réserve libellés en yens ont été effectués par des investisseurs officiels, vraisemblablement dans le but de compenser la dépréciation du yen au cours de la période sous revue.
La BCE estime également que les réserves libellées en euros de la Banque nationale suisse ont diminué de 35 milliards d'euros, principalement en raison de son intervention en faveur du franc suisse.
Si les taux d'intérêt de la zone euro ont fortement augmenté, cela n'a pas amélioré l'attrait de la monnaie, car les taux sont plus élevés dans de nombreux autres endroits et en raison des perspectives économiques mitigées de la zone euro.
Citant une enquête récente menée auprès de 91 banques centrales dans le cadre de l'étude HSBC Reserve Management Trends, la BCE a déclaré que l'architecture et les perspectives financières de la zone euro étaient préoccupantes.
"Les personnes interrogées dans le cadre de cette enquête ont cité la faiblesse des perspectives de croissance dans la zone euro, le manque d'offre d'actifs bien notés et l'émission centralisée de dette comme des facteurs potentiels entravant l'investissement dans les actifs libellés en euros", a déclaré la BCE.
L'avenir est également assombri par les projets de la Russie.
La Banque centrale de Russie détenait environ 8 % des réserves mondiales en euros avant leur immobilisation en 2022, selon les estimations de la BCE.
"Cela suggère que les mesures liées aux sanctions pourraient avoir un impact sur la part de l'euro dans les réserves de change mondiales à l'avenir", a déclaré la banque.
La BCE a exprimé à plusieurs reprises son inquiétude quant aux projets d'utilisation des actifs russes bloqués en Europe pour aider l'Ukraine, craignant que d'autres ne commencent à douter de la sécurité de leurs avoirs en euros.
"L'armement d'une monnaie réduit inévitablement son attrait et encourage l'émergence d'alternatives", a déclaré Fabio Panetta, gouverneur de la Banque d'Italie et ancien membre du conseil d'administration de la BCE, au début de l'année. (Reportage de Balazs Koranyi, édition de Bernadette Baum)
