Le bureau d'études a examiné sept dossiers européens pour en conclure qu'AstraZeneca et Novartis sont les deux meilleurs supports 2020, suivis de Bayer (achat), GlaxoSmithKline (conserver), Novo Nordisk (conserver), Roche (conserver) et Sanofi, dont la recommandation passe d'achat à conserver malgré un objectif relevé de 90 à 99 EUR.

Les trajectoires de ventes jusqu'en 2024 (Source Liberum)
Les trajectoires de ventes jusqu'en 2024 (Source Liberum)
  • Le choix d'AstraZeneca (objectif 8810 GBp) repose sur ses lancements des six dernières années (huit lancements majeurs), qui devraient apporter 13 Mds$ de revenus additionnels entre 2019 et 2024, avec un beau levier sur les marges qui devrait offrir la trajectoire de résultats la plus favorable du secteur.
  • Novartis (objectif 100 CHF) a prévu de lancer 5 potentiels blockbusters dans un avenir proche, ce qui alimentera la croissance à long terme. L'analyste apprécie en outre le pipeline de phase II, bien équilibré et prometteur.
  • L'abaissement de la recommandation sur Sanofi est principalement la conséquence du rattrapage dont a bénéficié l'action dernièrement.
Parcours d'AstraZeneca, Sanofi et Novartis en bourse sur 2 ans
Parcours d'AstraZeneca, Sanofi et Novartis en bourse sur 2 ans