La BCE s'est pratiquement engagée à relever son taux directeur d'un demi-point de pourcentage la semaine prochaine pour le porter à 2,5 %, mais les responsables politiques expriment des préférences différentes pour le mois de mars, ce qui suggère que le débat est largement ouvert malgré les orientations en faveur d'un resserrement significatif de la politique à un "rythme régulier".

Makhlouf a déclaré que, dans l'état actuel des choses, les taux devront être augmentés à nouveau en mars, mais les décideurs politiques doivent "attendre et voir exactement ce que les données nous disent". M. Nagel a déclaré que la BCE s'était déjà engagée à relever à nouveau fortement ses taux au cours des deux prochains mois.

Tous deux ont reconnu qu'il était peu probable que les hausses s'arrêtent là.

"Compte tenu du fait que l'inflation est très élevée et que l'inflation de base a en fait légèrement augmenté, il ne serait pas surprenant que nous continuions à augmenter les taux d'intérêt au-delà du premier trimestre", a déclaré M. Makhlouf, le gouverneur de la banque centrale irlandaise, devant les législateurs à Dublin.

M. Nagel, président de la Bundesbank allemande, a déclaré au magazine Spiegel qu'il "ne serait pas surpris si nous devions continuer à relever les taux même après les deux mesures annoncées".

Un troisième responsable politique, le Slovène Bostjan Vasle, a rejoint ses homologues néerlandais et slovaque mercredi en appelant explicitement à une hausse des taux de 50 points de base en mars. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a également semblé soutenir une telle augmentation cette semaine.

D'autres, notamment les dirigeants des banques centrales grecque et italienne, ont appelé à une plus grande prudence et à des mesures progressives, ce qui a incité les marchés à osciller entre des hausses de 25 et de 50 points de base, alors que les décideurs politiques se disputent publiquement sur les perspectives en matière de taux d'intérêt.

Alors que l'inflation dans la zone euro a baissé à 9,2 % en décembre, contre 10,1 % le mois précédent, M. Makhlouf, de l'Irlande, a déclaré qu'elle restait "beaucoup trop élevée".

"Les taux d'intérêt devront augmenter de manière significative à un rythme régulier pour atteindre des niveaux suffisamment restrictifs pour assurer un retour rapide de l'inflation à notre objectif à moyen terme de 2 %", a-t-il déclaré.