Mike Dolan, spécialiste des marchés américains et mondiaux, fait le point sur la journée.
Un sursis de six semaines pour le financement du gouvernement américain, qui permet aux services publics de fonctionner jusqu'à la mi-novembre, a suffi à donner un coup de pouce aux actions et aux rendements obligataires à l'aube du dernier trimestre de l'année 2023.
La plupart des traders pensaient qu'une fermeture du gouvernement à partir de dimanche était inévitable, avec toutes les perturbations que cela implique, notamment en ce qui concerne les salaires des travailleurs et la diffusion de données économiques essentielles.
Le Congrès a toutefois adopté un projet de loi de financement provisoire samedi en fin de journée, avec le soutien des démocrates, après que le président républicain de la Chambre des représentants, Kevin McCarthy, a renoncé à une demande antérieure des partisans de la ligne dure de son parti en faveur d'un projet de loi partisan.
Bien que positive pour l'économie à court terme, cette prolongation temporaire ne permet au gouvernement de fonctionner que jusqu'au 17 novembre, M. McCarthy est confronté à des tentatives de destitution de la part des factions de droite et les inquiétudes concernant la nature "stop-go" du système américain de financement public pèseront sur sa seule note de crédit "trip-A".
De plus, les machinations politiques visant à forcer l'adoption d'un projet de loi d'urgence n'ont pas prévu d'aide militaire supplémentaire pour l'Ukraine, à un moment critique de sa tentative de repousser une invasion russe.
Les "si" et les "mais" restants - et le rappel des risques politiques très réels aux États-Unis à l'approche de l'élection présidentielle de l'année prochaine - font que la réaction du marché a été relativement modérée.
Les analystes de Goldman Sachs pensent toutefois que le risque d'une nouvelle fermeture en novembre est légèrement moindre cette fois-ci et estiment qu'il est possible d'avancer sur une stratégie pour les projets de loi de dépenses en année pleine à partir de maintenant.
Après un mois de septembre torride, les contrats à terme sur les actions américaines étaient en hausse d'environ 0,5 % avant la cloche de lundi et l'indice de volatilité Vix est resté proche de la clôture de vendredi, à environ 17,5.
Les rendements du Trésor américain, dont la hausse incessante ces derniers temps a été au cœur des perturbations du marché en raison des prix des taux d'intérêt "plus élevés pour plus longtemps", ont de nouveau augmenté lundi. Les rendements à dix ans ont augmenté de cinq points de base pour atteindre 4,62 %, tout près du sommet de 4,69 % atteint la semaine dernière en 16 ans.
Le dollar était également en hausse, le taux de change dollar/yen se situant juste en dessous du niveau de 150 que beaucoup soupçonnent de sonner l'alarme de la Banque du Japon en matière d'intervention.
L'aggravation des rendements obligataires a soutenu les prix du pétrole brut américain, qui sont restés au-dessus de 91 dollars le baril lundi, avec des gains de plus de 10 % en glissement annuel.
L'Organisation des pays exportateurs de pétrole avec la Russie et d'autres alliés, ou OPEP+, tient une réunion du Comité ministériel conjoint de suivi mercredi, bien que quatre sources de l'OPEP+ aient déclaré à Reuters qu'il est peu probable qu'elle modifie sa politique actuelle de production de pétrole cette semaine.
Un autre aspect de la fermeture du gouvernement évitée pour les marchés est que le rapport sur l'emploi américain de septembre sera finalement publié cette semaine - une bénédiction mitigée pour les obligations étant donné la volatilité traditionnelle entourant la publication et le fait que le resserrement continu du marché du travail maintient la prudence de la Fed.
Le consensus prévoit une nouvelle hausse de 163 000 emplois non agricoles le mois dernier, contre 187 000 en août, ainsi qu'une baisse du taux de chômage à 3,7 %. La semaine de l'emploi est importante, avec les données sur les offres d'emploi du mois d'août attendues mardi et les chiffres de l'ADP sur la masse salariale du secteur privé.
En ce qui concerne les relations de travail en général, la troisième semaine de grève des travailleurs de l'automobile s'est intensifiée vendredi, les syndicats ayant de nouveau étendu leur action à la colère des dirigeants des entreprises automobiles.
Une série d'enquêtes sur le secteur manufacturier pour le mois de septembre est prévue pour lundi.
Les équivalents des enquêtes de conjoncture en Chine, qui sont suivis de près, ont montré que l'activité s'est à nouveau détériorée dans le secteur manufacturier et dans celui des services le mois dernier et ont remis en question les espoirs d'un rebond rapide de l'économie géante en difficulté.
Les marchés chinois sont fermés la majeure partie de la semaine pour cause de vacances.
En Europe, les chiffres de l'activité manufacturière pour le mois dernier étaient tout aussi négatifs, même si la situation était meilleure en France, en Italie et en Espagne que dans la plus grande économie de la région, l'Allemagne.
Les développements clés qui devraient fournir plus de direction aux marchés américains plus tard dans la journée de lundi :
* Enquêtes de l'ISM et de S&P Global sur l'industrie manufacturière américaine en septembre. Dépenses de construction en août aux Etats-Unis.
* Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, participe à une table ronde avec des travailleurs et des propriétaires de petites entreprises à York ; le vice-président de la Fed pour la supervision, Michael Barr, la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, et le chef de la Fed de New York, John Williams, prennent tous la parole.
* Le Trésor américain vend aux enchères des bons à 3 et 6 mois.
