Ce résultat coïncide avec une escalade du conflit au Moyen-Orient. Israël combat les groupes militants du Hamas et du Hezbollah depuis octobre, et les hostilités avec l'Iran se sont intensifiées la semaine dernière.
Si le risque géopolitique reste la principale préoccupation des investisseurs, sa part a augmenté en avril pour atteindre 80 %, selon l'enquête publiée vendredi.
Les investisseurs sont toutefois restés optimistes sur le crédit aux entreprises de qualité malgré les tensions croissantes, avec de nouvelles émissions brutes totalisant 33,6 milliards de dollars la semaine dernière, en grande partie sous l'impulsion des banques qui sortent de leur période d'interdiction d'émettre des bénéfices.
La poudre sèche a continué à être déployée, et le positionnement sur le crédit a augmenté pour atteindre une surpondération nette de 29 %, selon BofA, qui a déclaré s'attendre à une offre de 15 à 30 milliards de dollars cette semaine.
Seuls 18 % des investisseurs interrogés ont déclaré des niveaux de trésorerie supérieurs à la normale, soit le niveau le plus bas depuis septembre 2020, selon l'enquête.
Les investisseurs ont cité l'inflation comme la deuxième préoccupation la plus importante pour les perspectives du crédit, malgré le fait que les marchés aient évalué à 120 points de base les réductions des taux d'intérêt de la Fed au cours des deux prochaines années, selon l'enquête.
"Cela signifie que les arguments en faveur des réductions restent intacts", notent les analystes de BofA. "Toutefois, les risques liés à ces perspectives ont clairement augmenté, ce qui pourrait peser sur les flux à l'avenir.
Alors que le crédit de haute qualité est resté attractif, les ventes d'obligations d'entreprises à haut rendement ont été importantes la semaine dernière. Les sorties de capitaux ont atteint 2,2 milliards de dollars, ce qui représente la plus importante sortie de capitaux hebdomadaire depuis le mois d'octobre.
