Selon Refinitiv Lipper, les fonds obligataires mondiaux ont enregistré une décollecte cumulée de 175,5 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de l'année, ce qui représente les premières ventes nettes au cours de cette période depuis 2002.

La valeur nette d'inventaire des fonds obligataires mondiaux a baissé de 10,2 % en moyenne, ce qui constitue la pire chute depuis au moins 1990, selon les données.

Les gouvernements et les entreprises ont emprunté massivement ces dernières années, profitant de taux d'intérêt très bas, et ils doivent maintenant faire face à des dettes d'intérêts plus importantes en raison de la hausse des rendements.

"La combinaison de niveaux d'endettement élevés et d'une hausse des taux d'intérêt a réduit la confiance des investisseurs dans la capacité des gouvernements à rembourser leurs dettes, ce qui a entraîné les sorties massives que nous observons", a déclaré Jacob Sansbury, PDG de Pluto Investing.

Il a ajouté que les sorties de fonds obligataires pourraient se poursuivre jusqu'en 2023, étant donné qu'une réduction des taux d'intérêt et de la charge de la dette est peu probable.

Les obligations des marchés émergents ont subi une décollecte d'environ 80 milliards de dollars au cours des trois premiers trimestres de cette année, tandis que les obligations américaines à haut rendement et les obligations indexées sur l'inflation ont enregistré des ventes nettes de 65,81 milliards de dollars et de 16,44 milliards de dollars, respectivement.

Le fonds iShares UK Gilts All Stocks Index (UK) D Acc a enregistré des sorties de fonds de 6,67 milliards de dollars au cours du dernier trimestre, tandis que les fonds ILF GBP Liquidity Plus Class 2 et Vanguard U.K. Short Term Investment Grade Bond Index GBP Acc ont enregistré des retraits de 2,16 milliards de dollars et 993 millions de dollars respectivement.

LES OBLIGATIONS SONT DÉSORMAIS ATTRAYANTES

Cependant, certains gestionnaires de fonds ont déclaré que les obligations semblaient attrayantes après l'effondrement de cette année.

L'indice ICE BoFA du Trésor américain a chuté de 13,5 % depuis le début de l'année, tandis que l'indice Bloomberg Global Aggregate Bond a perdu environ 20 %.

"Le coussin de rendement protège désormais l'investisseur contre des rendements totaux négatifs beaucoup plus qu'il ne le faisait au début de l'année", a déclaré Jake Remley, gestionnaire de portefeuille chez Income Research + Management.

"Il est presque certain que les perspectives des obligations seront meilleures d'ici la fin de l'année, même si les taux d'intérêt continuent d'augmenter aussi rapidement qu'ils l'ont fait au cours des neuf derniers mois."

Les rendements des obligations du Trésor américain à 2 ans et à 10 ans s'établissaient respectivement à 4,12 % et 3,68 % mercredi, contre 0,7 % et 1,5 % au début de l'année.

De même, le rendement de l'indice ICE BofA U.S. High Yield, la référence couramment utilisée pour le marché des obligations de pacotille, s'élevait à 9 %, contre 4,3 % au début de l'année.

Certaines obligations sont devenues les "bébés jetés avec l'eau du bain" proverbiaux et offrent une valeur convaincante à ces niveaux", a déclaré Ryan O'Malley, gestionnaire de portefeuille chez Sage Advisory Services.

"Cependant, il est important de noter qu'il y aura probablement d'autres tensions sur le crédit dans de nombreux coins du marché obligataire et que la gestion du risque est primordiale en ces temps incertains."