Les exportations ont également bénéficié d'une accalmie saisonnière de la demande intérieure, a déclaré une source commerciale basée en Inde.
"Ce flux commercial a été principalement attribué à l'arbitrage ouvert pour les cargaisons d'origine indienne vers l'Ouest, les négociants se préparant potentiellement à la perte de barils de diesel russe vers la Turquie en raison de l'interdiction d'exportation", a déclaré Serena Huang, responsable de l'analyse APAC chez Vortexa.
La Russie a interdit les exportations de diesel le 21 septembre afin de stabiliser les fondamentaux du marché intérieur, bien que cette interdiction ait été partiellement levée le 6 octobre.
L'afflux de diesel d'origine indienne vers l'Europe aidera le continent à constituer des stocks commerciaux avant la saison de chauffage hivernale, ce qui atténuera les craintes de pénurie d'approvisionnement et limitera les hausses de prix globales.
L'attraction exercée par les cargaisons vers l'ouest soutiendra à son tour les marges de raffinage asiatiques, atténuant ainsi une légère surabondance de l'offre dans la région.
Les exportations de l'Inde vers l'Europe ont totalisé entre 280 000 barils et 303 000 barils par jour (bpj) en septembre, représentant la moitié des exportations totales de diesel de l'Inde pour le mois, selon les données de suivi des navires de Vortexa, Kpler et LSEG.
Les exportations vers Singapour, en revanche, ont chuté d'environ 73 % d'un mois sur l'autre en septembre, car il était plus rentable pour les vendeurs d'expédier les cargaisons vers l'ouest.
L'arbitrage est-ouest, généralement mesuré à l'aide de l'écart de prix entre les contrats à terme et les swaps (EFS) - un écart entre les contrats à terme de gasoil ICE et les swaps de gasoil à échéance rapide en Asie - s'est élevé en moyenne à 76 dollars la tonne par jour au cours de la seconde moitié de septembre, selon les données de LSEG.
Selon une source commerciale basée à Singapour, la baisse de la taxe indienne sur les exportations exceptionnelles pendant la majeure partie du mois de septembre a également encouragé les raffineurs à vendre leurs cargaisons à l'étranger.
Ceci s'ajoute à l'augmentation des primes au comptant pour les exportations d'origine indienne, avec des transactions pour les cargaisons de septembre à des primes d'environ 4 dollars le baril par rapport aux primes d'août de 2 à 3 dollars, a ajouté une seconde source commerciale basée à Singapour. [MDIS/TENDA]
"Toutefois, les écarts d'arbitrage se sont réduits au cours de la semaine dernière, de sorte que les flux ralentiront en octobre", a déclaré M. Huang de Vortexa.
Les spreads EFS ont diminué de près de 20 dollars la tonne par rapport à la semaine précédente, selon les données du LSEG.
Les volumes d'octobre à destination de l'Europe en provenance de l'Inde représentent jusqu'à présent environ un quart des niveaux de septembre, soit 75 000 barils par jour, selon les données de suivi des navires de Kpler.
Les exportations indiennes pour le mois d'octobre devraient rester faibles en raison de plusieurs facteurs, notamment les révisions en cours dans les raffineries et le pic de la demande pendant la période des fêtes de Diwali, ont indiqué les analystes de LSEG.
Au moins trois raffineurs indiens prévoient de mettre hors service leurs unités de brut et certaines unités correspondantes en aval au cours du quatrième trimestre de l'année pour des raisons de maintenance, selon les données de Reuters. [REF/OUT]
