Alors que les marchés sont déjà agités par les signaux des banques centrales concernant des hausses supplémentaires des taux d'intérêt, les plans fiscaux du gouvernement britannique publiés vendredi ont continué à perturber les marchés. La livre sterling a chuté à un niveau record lundi et une nouvelle baisse des gilts britanniques a poussé les rendements obligataires de la zone euro à la hausse.
Lundi, les responsables de la Réserve fédérale américaine ont ignoré la volatilité croissante des marchés mondiaux, de la chute des actions américaines aux turbulences monétaires à l'étranger, et ont déclaré que leur priorité restait le contrôle de l'inflation intérieure.
"Je pense que tout le monde a eu l'impression de nager dans un tsunami de nouvelles la semaine dernière après l'une des semaines macroéconomiques les plus incroyables de mémoire récente", a écrit Jim Reid, stratège de la Deutsche Bank, dans une note client lundi.
Les actions américaines ont connu un panorama mitigé en début de journée, mais se sont rapidement orientées vers le négatif, abandonnant davantage leurs gains de l'été. Le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 ont tous deux chuté d'environ 1%, tandis que le Nasdaq Composite a reculé d'environ 0,6%.
Les actions mondiales ont également chuté en raison des inquiétudes concernant les taux d'intérêt élevés et leur pression sur le système financier, bien que la réaction aux élections en Italie, où une alliance de droite a remporté une nette majorité, ait été modérée.
L'indice européen STOXX 600 a glissé de 0,42 % pour atteindre son plus bas niveau depuis décembre 2020. Les actions asiatiques hors Japon ont chuté de 1,65 %.
L'indice de peur de Wall street, le VIX, a augmenté d'environ 6 % sur la journée - approchant des niveaux jamais vus depuis octobre 2020.
"Nous avons ici des investisseurs frappés de toutes parts", a déclaré dans un courriel Ken Mahoney, directeur général de Mahoney Asset Management à Montvale, dans le New Jersey.
"Y compris une inflation jamais vue depuis quatre décennies, la Réserve fédérale qui réagit de manière excessive parce qu'elle a raté l'occasion l'an dernier de 'taper' sur les freins, au lieu de cela elle tape sur les freins, et avec un dollar plus fort, cela va nuire aux bénéfices."
LE STRESS S'ACCUMULE
Au centre de la nervosité du marché ces derniers jours se trouve la livre, qui a atteint lundi son plus bas niveau historique par rapport au dollar.
La Banque d'Angleterre a déclaré lundi qu'elle n'hésiterait pas à modifier les taux d'intérêt et qu'elle surveillait les marchés "de très près" après le plongeon de la livre. La livre sterling s'est négociée pour la dernière fois en baisse d'environ 1,4 %.
La baisse de la livre est en partie due à la force du dollar, qui a atteint un nouveau sommet de 20 ans à 114,58 au début des échanges. Il était dernièrement à 114,06 $, en hausse d'environ 0,8 %.
En ce qui concerne les obligations, les rendements de la dette publique de la zone euro ont bondi à des sommets pluriannuels dans la mesure où l'on s'attend à ce que les banques centrales continuent à resserrer leur politique monétaire.
Aux États-Unis, les rendements du Trésor ont également atteint de nouveaux sommets. Les rendements des bons du Trésor à deux ans, qui ont tendance à être plus sensibles aux variations des taux d'intérêt, ont atteint un sommet de près de 15 ans à 4,315 %, et les rendements des bons de référence à 10 ans ont bondi à 3,894 %.
Dans le secteur des matières premières, les prix du pétrole ont atteint des plus bas de neuf mois lundi dans des échanges agités, sous la pression d'un renforcement du dollar, les participants au marché attendant des détails sur les nouvelles sanctions contre la Russie.
Le brut américain a chuté de 2,5 % à 76,75 dollars le baril et le Brent s'est négocié à 84,04 dollars, en baisse d'environ 2,5 % sur la journée.
Le prix de l'or est resté proche de son plus bas niveau depuis 2 ans et demi, en raison de la hausse des rendements du Trésor et du renforcement du dollar, tandis que les craintes liées à la hausse des taux d'intérêt américains ont réduit l'attrait pour les lingots sans rendement.
L'or au comptant a baissé de 1,2 % à 1 623,4 $ l'once, après avoir déjà atteint son prix le plus bas depuis avril 2020 à 1 626,41 $.
"Il y a eu une logique économique en jeu, les banques centrales ont augmenté les taux pour conduire la politique monétaire en territoire restrictif, obtenir une croissance inférieure à la tendance pendant un certain temps - une façon polie de dire une récession - et ensuite vous obtenez une inflation plus faible", a déclaré Samy Chaar, économiste en chef chez Lombard Odier.
"La question est de savoir si le monde financier peut passer par cette séquence. On a l'impression d'en atteindre la limite, les choses commencent à se briser, par exemple ce que l'on voit avec la livre sterling."
