L'humeur était nettement plus calme après la réaction effrayée de lundi aux dernières coupures de gaz de la Russie. On s'attendait à ce que Wall street rouvre ses portes avec un regain d'énergie après les fêtes de fin d'année, les discussions sur une hausse des taux de la Banque centrale européenne de 50 points de base au lieu de 75 points de base jeudi ont également aidé, mais la crise de l'énergie est toujours présente.
L'euro a de nouveau glissé, n'ayant pas réussi à repasser au-dessus de la parité avec le dollar. Le rebond du STOXX 600 est resté modeste (0,5 %), tandis qu'une baisse des rendements obligataires de la zone euro provoquée par le bavardage de la BCE n'a pas empêché les rendements américains, britanniques et d'autres pays européens de grimper à nouveau.
"Il est peut-être naturel que nous prenions un peu de répit ici, mais il est difficile de voir d'où viendront les bonnes nouvelles", a déclaré James Athey, directeur des investissements chez Abrdn.
Le gaz russe restera "l'épée de Damoclès" suspendue au-dessus de l'économie européenne, a-t-il ajouté, tandis que l'ampleur des hausses de taux d'intérêt à venir et le risque de récessions ne sont pas encore pleinement pris en compte.
"Nous sommes toujours dans un environnement de dollar fort et de risque faible dans un avenir prévisible", a déclaré M. Athey.
La livre sterling, qui a été l'une des principales devises les plus faibles du monde au cours du mois dernier, a augmenté de 0,5 %, car l'installation de Liz Truss en tant que nouveau premier ministre britannique a alimenté les attentes d'un important plan d'aide énergétique dans ce pays.
Les actions américaines devraient également ouvrir en hausse d'environ 0,5 % après le congé de la Fête du travail, tandis que le yuan chinois a quitté son plus bas niveau depuis plus de deux ans contre le dollar au cours de la nuit, après que le dernier effort de relance de Pékin ait à nouveau réduit les besoins en réserves de change.
Les principaux marchés boursiers asiatiques n'ont cependant guère bougé. La jauge MSCI des actions Asie-Pacifique hors Japon a terminé en baisse de 0,02% et le Nikkei de Tokyo a terminé presque exactement là où il avait commencé.
Les vendeurs de yens ont continué à monopoliser toute l'action, envoyant la devise à un nouveau plus bas de 24 ans, à 142 contre le dollar.
Les mouvements des autres devises ont été encore plus marqués. L'euro a bondi de 1,2 % à 141,2 yens et la livre sterling a gagné 1,6 % à 164,45 yens.
L'AUSTRALIE AUGMENTE DE NOUVEAU SES TAUX
En revanche, le dollar australien a chuté à 0,67 USD après que la Reserve Bank of Australia a relevé son taux d'intérêt de 50 points de base supplémentaires. Elle a signalé que d'autres hausses étaient à venir, tout en précisant qu'elle n'était pas sur une trajectoire préétablie.
"Après avoir vu la rupture de 140 (pour le dollar/yen) ... la dynamique était définitivement biaisée pour la faiblesse du yen", a déclaré Galvin Chia, stratégiste chez NatWest Markets.
"Tant que (le contrôle de la courbe des taux) est en jeu, et tant que la divergence des taux d'intérêt est en place, l'un de ces effets secondaires serait un yen plus faible."
On s'attend largement à ce que la BCE relève fortement ses taux lors de sa réunion de jeudi, tandis que la prochaine décision sur les taux de la Réserve fédérale américaine aura lieu le 21 septembre et que les ministres européens de l'énergie doivent tenir une réunion d'urgence sur la crise du gaz vendredi.
Les prix de référence européens du gaz naturel ont baissé d'environ 10 % sur la journée, mais ils avaient augmenté jusqu'à 30 % lundi et, à 222 euros par mégawattheure, ils sont presque cinq fois plus élevés qu'il y a un an.
L'économiste en chef de Moody's analytics EMEA, Gaurav Ganguly, a déclaré que l'Allemagne, la France, l'Espagne et l'Italie étaient susceptibles de dépenser en moyenne environ 50 milliards d'euros en mesures de soutien, tandis que la Grande-Bretagne pourrait dépenser jusqu'à 100 milliards de livres avec Truss aux commandes.
"Vous vous attendriez à ce que le fardeau de la dette augmente, mais beaucoup dépendra de ce qui se passe avec le prix du gaz et si les prix de l'électricité peuvent être découplés de cela", a déclaré Ganguly,
Jim Reid, stratège de la Deutsche Bank, a souligné que les marchés tablaient désormais non seulement sur une hausse de 75 points de base des taux de la BCE jeudi, mais aussi sur deux autres hausses d'un demi-point d'ici la fin de l'année, ce qui marquerait le relèvement le plus rapide des coûts d'emprunt.
De retour sur les marchés des matières premières, les prix du pétrole ont glissé de plus de 2,5 %, après le gain de 3 % de la session précédente. Un accord entre les membres du groupe OPEP+ visant à réduire la production de 100 000 barils par jour en octobre avait été considéré par les traders comme largement symbolique.
Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent sont tombés à 92,89 $ le baril, élargissant les pertes de la matinée. Les contrats à terme sur le pétrole brut américain ont connu une baisse plus modeste de 0,3 % à 86,57 $ le baril et l'or a peu changé à 1 710 $ l'once.
