Jusqu'à présent, les banques disposaient de 2,1 billions d'euros de liquidités provenant des opérations de refinancement à long terme ciblées (TLTRO) de la BCE, lancées pour encourager les prêts et stimuler l'activité économique lorsque la zone euro était menacée de déflation.
Toutefois, l'inflation atteignant des niveaux record, la BCE resserre sa politique et augmente les coûts d'emprunt sur ces prêts, espérant que les banques préféreront rendre les liquidités plutôt que de payer les intérêts supplémentaires.
Les banques ont déjà réduit leurs avoirs en TLTRO de près de 800 milliards à la fin de l'année dernière et, avec le remboursement de vendredi, l'encours des fonds sera d'environ 1,26 trillion d'euros.
Les remboursements anticipés devraient augmenter les coûts de financement des banques et tempérer la demande, dans l'espoir de réduire l'inflation, qui reste supérieure à 9 %, soit bien plus que l'objectif de 2 % fixé par la BCE.
Avec 8 000 milliards d'euros, le bilan de la BCE reste exceptionnellement élevé, mais il devrait encore diminuer dans les mois à venir, car la banque laisse expirer certaines de ses obligations.
