L'indice CSI300 a clôturé en baisse de 0,1 % tandis que l'indice composite de Shanghai a terminé presque à plat.
Certaines valeurs orientées vers la croissance ont toutefois profité de la baisse des taux, le nouveau sous-indice de l'énergie ayant bondi de plus de 3 %.
La Banque populaire de Chine (PBOC) a abaissé lundi le taux des prêts à un an de la facilité de prêt à moyen terme (MLF) à 2,75 % contre 2,85 % et le taux des prises en pension à sept jours à 2 % contre 2,1 %.
"La réduction de 10 points de base du taux de la facilité de prêt à moyen terme (MLF) aujourd'hui était une mesure totalement inattendue", a déclaré Kaiwen Wang, stratège chinois chez Clocktower Group.
"Ce mouvement reflète le fait que les décideurs ont été choqués par les données de juillet sur le crédit ainsi que par une décélération globale des activités économiques.
Les indicateurs d'activité de la Chine, de la production industrielle aux ventes au détail, ont manqué les prévisions, ajoutant aux préoccupations de ralentissement, alors que les nouveaux prêts bancaires ont chuté plus que prévu et que la croissance du crédit au sens large a ralenti.
"Les activités économiques ont faibli en juillet. La demande intérieure a faibli en raison des épidémies de COVID dans de nombreuses villes et de la détérioration du sentiment sur le marché immobilier", a déclaré Zhiwei Zhang, économiste en chef chez Pinpoint Asset Management.
Plusieurs villes chinoises, y compris des centres manufacturiers et des sites touristiques populaires, ont imposé des mesures de confinement après la découverte de nouveaux foyers de la variante Omicron, plus transmissible, jetant des doutes sur un fort rebond économique.
Les baisses de taux inattendues ont apaisé certaines inquiétudes sur le marché boursier concernant la sortie de l'assouplissement monétaire en mode crise, le CSI300 (blue-chip) ayant bondi de 0,7 % dans les échanges matinaux avant que les gains ne soient effacés.
"La baisse des taux est susceptible d'apaiser les inquiétudes du marché qui craint que Pékin ne commence à resserrer les liquidités à la marge. En conséquence, le rebond des actions axées sur la croissance pourrait se prolonger, tandis que la faiblesse de la demande continuera de peser sur les valeurs sûres", a déclaré Wang de Clocktower.
Les actions des sociétés de nouvelles énergies ont grimpé en flèche, les entreprises photovoltaïques ayant fait un bond de 4,2 %, tandis que les véhicules à énergie nouvelle ont ajouté 2,5 %.
Cependant, les financières et les biens de consommation de base ont toutes deux reculé de 1 %, tandis que les entreprises liées au tourisme ont baissé de 1,2 %.
Jing Liu, économiste en chef de HSBC pour la Chine élargie, a déclaré qu'un pic des cas de COVID-19 couplé à un ralentissement continu du marché du logement sont les plus forts vents contraires à la croissance économique de la Chine actuellement.
"Une politique fiscale plus proactive, une politique monétaire toujours accommodante ainsi qu'un ajustement de la politique réglementaire sont nécessaires", a-t-elle déclaré dans une note.
Les données de lundi ont également montré que les promoteurs chinois en "mode de survie" ont fortement réduit leurs investissements immobiliers en juillet, tandis que les nouvelles mises en chantier ont subi leur plus forte baisse en près de dix ans.
À Hong Kong, l'indice Hang Seng a baissé de 0,7 %, tandis que l'indice Hong Kong China Enterprises a perdu 0,6 %.
Les géants de la technologie cotés à Hong Kong ont glissé de 1 %, après que cinq entreprises d'État chinoises cotées aux États-Unis, dont les audits font l'objet d'un examen minutieux par le régulateur américain des valeurs mobilières, ont déclaré vendredi qu'elles se retireraient volontairement de la cote à New York.
Pékin et Washington sont en pourparlers pour résoudre un différend de longue date sur l'audit qui pourrait entraîner l'interdiction des entreprises chinoises sur les marchés boursiers américains si la Chine ne se conforme pas à la demande de Washington d'avoir un accès complet aux livres de comptes des entreprises chinoises cotées aux États-Unis.
Certains analystes ont déclaré que les retraits de la cote des entreprises d'État n'étaient pas totalement inattendus, et ils pensent que ces retraits pourraient potentiellement aider à ouvrir la voie à un accord d'audit.
"Quant aux entreprises privées cotées aux États-Unis, la question de savoir si elles peuvent bénéficier d'une plus grande discrétion pour coopérer avec l'inspection d'audit du Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) dépendra probablement de la sensibilité des données contenues dans leurs documents d'audit", a déclaré Weiheng Chen, associé et responsable de la pratique de la Grande Chine chez Wilson Sonsini. (Reportage de Jason Xue et Brenda Goh ; édition de Jacqueline Wong)
