Le mois d'avril a marqué le 12e mois consécutif de gains d'emplois supérieurs à 400 000, et a montré que l'emploi est désormais inférieur de 1,2 million d'emplois au niveau d'avant la crise sanitaire mondiale.

Mais le rapport sur l'emploi du département du travail, très surveillé, publié vendredi, a également montré une modération des gains salariaux le mois dernier.

Et le flux de personnes réintégrant la population active s'est pratiquement tari, avec environ 363 000 départs en avril, ce qui a entraîné un taux de chômage inchangé de 3,6 %.

John Leer est économiste en chef chez Morning Consult.

"L'une des choses qui continue à être décevante est que nous ne voyons pas les travailleurs qui sont sur la touche, ne travaillant pas, ne cherchant pas de travail, revenir, ce que l'on appelle le taux de participation à la population active. Cela reste faible. Et en fait, il a baissé un peu ce mois-ci, tout comme le ratio emploi/population. Donc, bien que nous ayons un marché de l'emploi vraiment robuste, c'est... c'est... il y a quelque chose qui empêche les gens qui sont sur la touche et qui travaillaient avant la pandémie de revenir et de prendre un emploi. Et cela va constituer un obstacle très important à l'avenir, car cela signifie que la main-d'œuvre... l'offre de main-d'œuvre reste limitée. Et cela, à son tour, va exercer une pression à la hausse sur les salaires et finalement une pression à la hausse sur les prix. Nous évoluons déjà dans un monde où l'inflation est élevée. Et donc, vous savez, tout ce que nous pouvons faire pour alléger les contraintes de l'offre, les contraintes de l'offre de travail, serait très utile en ce moment, et nous ne voyons tout simplement pas cela se produire."

Mercredi, la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt d'un demi-point de pourcentage, la plus forte hausse en 22 ans, alors qu'elle s'efforce de faire baisser l'inflation sans faire basculer l'économie dans la récession.

"Le marché du travail est extrêmement tendu".

Le président de la Fed, Jerome Powell, a cité le nombre record d'offres d'emploi par rapport au nombre de chômeurs pour justifier le resserrement de la politique monétaire.

Les actions américaines ont ouvert en forte baisse après le rapport sur l'emploi de vendredi, prolongeant une déroute récente, mais avaient regagné un peu de terrain à la mi-journée, tandis que les rendements du Trésor américain étaient largement en hausse.