L'or au comptant était en baisse de 0,4% à 2 021,39 dollars l'once, à partir de 955 GMT. Les contrats à terme sur l'or américain ont baissé de 0,3% à 2 023,20 dollars.
"En ce moment, nous avons cette asymétrie entre ce que les banques centrales disent et ce que le marché a évalué, a déclaré Carlo Alberto De Casa, analyste de marché chez Kinesis Money.
"Le marché est en train de revoir ses prix, de changer d'avis et de se rendre compte qu'il était trop optimiste quant aux décisions (de réduction des taux) de la banque centrale.
L'indice du dollar américain a baissé d'environ 0,1 %, tandis que les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont diminué par rapport à leur plus haut niveau depuis plus d'un mois.
Le lingot a chuté d'environ 1 % la semaine dernière - sa plus forte baisse hebdomadaire depuis six ans - après que les responsables de la Fed ont déclaré qu'ils avaient besoin de plus de données sur l'inflation avant de pouvoir décider d'une réduction des taux et que la date de référence pour le début des réductions était le troisième trimestre.
Les traders évaluent actuellement à 43,5 % la probabilité que la Fed réduise ses taux d'intérêt en mars, selon l'outil de surveillance de la Fed du CME.
Les investisseurs surveilleront le rapport PMI flash américain mercredi, les estimations anticipées du PIB du quatrième trimestre attendues jeudi et les données sur les dépenses de consommation personnelle vendredi pour plus d'indices sur les taux d'intérêt.
Des taux d'intérêt plus élevés augmentent le coût d'opportunité de la détention de lingots.
L'argent au comptant a chuté de 2,2 % à 22,10 dollars l'once, le platine a perdu 0,7 % à 892,46 dollars et le palladium a glissé de 2,9 % à 918,83 dollars.
"Nous pensons que le platine va redevenir modérément plus cher que le palladium", a déclaré UBS dans une note.
UBS s'attend à ce que le platine soit sous-approvisionné de 300 000 onces en 2024, pour la deuxième année consécutive, principalement en raison de la substitution du platine par le palladium dans les catalyseurs automobiles. (Reportage d'Anjana Anil à Bengaluru ; rédaction de Maju Samuel)
