Mesure de performance étroitement surveillée, le ratio aide les analystes à évaluer combien la société dépense en paiements d'intérêts extérieurs pour générer un dollar de revenu. Un ratio plus élevé implique que la banque utilise le capital de manière moins efficace.

"Nos projections actuelles supposent une amélioration modeste du ratio d'efficacité du secteur bancaire, qui passerait d'un peu moins de 58 % en 2021 à un peu moins de 57 % en 2022", a déclaré Christopher McGratty, responsable de la recherche sur les banques américaines chez KBW, une société de Stifel.

L'attente d'un redressement marginal de la métrique des bénéfices laisse présager une reprise de la croissance globale des revenus.

Même si l'activité des marchés de capitaux a considérablement ralenti, la croissance des revenus d'intérêts nets s'accélère, a déclaré M. McGratty, ajoutant que la croissance globale des revenus devrait dépasser celle des dépenses.

Pour les six premiers mois, le ratio d'efficacité de JPMorgan a bondi à 60 % tandis que celui de Citigroup est passé à 66 %, tous deux les plus élevés depuis 2014, selon les présentations des résultats. Les analystes considèrent largement qu'une fourchette comprise entre 50 % et 60 % est optimale pour les banques, et voient la hausse des ratios d'efficacité comme un signe négatif.


GRAPHIQUE : Ratios d'efficacité de JPM et C au S1

Au cours de la même période, Morgan Stanley a déclaré un ratio de 71 %, le plus élevé depuis 2019, tandis que Goldman Sachs et Wells Fargo ont déclaré 62 % et 77 %, les plus élevés depuis 2020. Au début de l'année, Goldman s'était fixé un objectif de 60 %, tandis que Morgan Stanley visait à rester sous la barre des 70 %.


GRAPHIQUE : Ratios d'efficacité de MS, GS et WFC au S1

Si le ratio d'efficacité de Bank of America s'est amélioré au cours des six premiers mois de cette année, passant de 69 % il y a un an à 67 %, le chiffre actuel reste supérieur de 9,5 points de pourcentage à celui de 2019, avant que la pandémie ne frappe.

Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley et Wells Fargo ont refusé de faire des commentaires. Bank of America n'a pas répondu à une demande de commentaire lundi. Les banques américaines publieront leurs résultats du troisième trimestre à partir du 13 octobre.

Les banques ont vu leurs ratios d'efficacité se détériorer cette année, les bénéfices ayant diminué au cours des deux premiers trimestres, principalement en raison de l'activité de banque d'investissement qui a reculé par rapport aux records établis l'année dernière. En outre, la hausse rapide des taux hypothécaires et le déclin des principaux indices boursiers et obligataires ont mis à mal les activités de gestion de patrimoine et d'actifs et les flux de revenus qui y sont associés.

En conséquence, les banques ont été contraintes de rechercher d'autres activités génératrices de frais "pour aider à diversifier leurs flux de revenus, tout en compensant les problèmes de demande de prêts", a déclaré Simon Powley, responsable du conseil et de la consultation chez Diebold Nixdorf.

En parallèle, les dépenses ont été tirées vers le haut par les salaires et les avantages sociaux, a-t-il ajouté.

Pour freiner les coûts, des banques comme JPMorgan et Wells Fargo ont réduit leur personnel au cours des derniers mois, tandis que Goldman Sachs prévoit de supprimer des emplois dès ce mois-ci après avoir interrompu cette pratique annuelle pendant deux ans durant la pandémie, selon une source au fait de la question.

"Les banques ont été parmi les secteurs les moins performants lors de la saison des résultats du deuxième trimestre, la croissance des revenus ayant été maigre et la baisse des bénéfices importante", a déclaré Jason Benowitz, gestionnaire de portefeuille senior chez Roosevelt Investments. "Nous nous attendons à une modeste amélioration à partir de ce faible niveau au troisième trimestre."