La banque d'investissement de Wall street s'attend à des rendements "relativement faibles" de 6 % jusqu'à la fin de 2023, les investisseurs se concentrant sur le rythme du resserrement de la politique monétaire et sur le coup porté à la croissance et aux bénéfices qui en découle.
"Nous continuons de penser que la trajectoire à court terme des marchés d'actions sera probablement volatile et baissière avant d'atteindre un creux final en 2023", a déclaré Goldman Sachs dans une note.
Elle s'attend à ce que l'indice S&P 500 se situe autour du niveau de 4 000 points vers la fin de 2023, ce qui implique une augmentation de moins de 1 % par rapport aux niveaux actuels, car elle ne voit aucune croissance des bénéfices.
Goldman s'attend à ce que les bénéfices des composants de l'indice paneuropéen STOXX 600 glissent de 8 % l'année prochaine, tout en prévoyant une croissance des bénéfices de 3 % pour les entreprises des indices TOPIX du Japon et MSCI Asie-Pacifique ex-Japon.
La banque d'investissement s'attend à ce que les investisseurs commencent à évaluer les attentes d'un marché haussier l'année prochaine.
"Nous nous attendons à ce que les marchés fassent la transition vers une phase 'Hope' du prochain marché haussier à un moment donné en 2023, mais à partir d'un niveau inférieur."
