Le Japon voit un élan croissant vers la fin des taux négatifs en mars

(Répétition de l'article publié le 6 mars sans changement de texte)

* Au moins un membre va demander la fin des taux négatifs en mars - Jiji

* Les décideurs politiques Tamura et Takata signalent la fin imminente des taux négatifs

* L'issue des négociations salariales annuelles du 13 mars sera déterminante pour le calendrier de sortie de la BOJ

* Le discours de Nakagawa, membre du conseil d'administration de la BOJ, sera au centre de l'attention jeudi.

TOKYO, 6 mars (Reuters) - L'élan se renforce pour que la Banque du Japon envisage de mettre fin aux taux d'intérêt négatifs dès ce mois-ci, les prochaines négociations salariales annuelles étant susceptibles de déboucher sur des hausses de salaires spectaculaires pour la deuxième année consécutive.

Malgré les signes récents de faiblesse de l'économie, les responsables politiques de la BOJ ont fait part de leur intention de poursuivre leur plan de réduction des mesures de relance, y compris le gouverneur Kazuo Ueda, qui a présenté un point de vue optimiste sur les perspectives économiques du Japon la semaine dernière.

Naoki Tamura, membre du conseil d'administration de la BOJ et ancien dirigeant d'une banque commerciale, a été le plus ardent défenseur d'une sortie rapide des taux négatifs, indiquant en août de l'année dernière que la banque pourrait prendre une telle mesure d'ici mars 2024.

La semaine dernière, son collègue Hajime Takata, membre du conseil d'administration, a également appelé à une révision du programme de relance de la BOJ, affirmant que le Japon voyait enfin des perspectives d'atteindre durablement l'objectif d'inflation de 2 % fixé par la banque.

Au moins un des neuf membres du conseil d'administration de la BOJ est susceptible de dire que la suppression des taux d'intérêt négatifs serait raisonnable lors de la réunion de politique générale de ce mois-ci, a rapporté mercredi l'agence de presse Jiji, sans citer de sources.

La fin des taux d'intérêt négatifs serait une décision historique de la BOJ qui reviendrait sur plus d'une décennie d'expérience monétaire radicale visant à mettre fin à une déflation prolongée et à la stagnation économique.

Alors que l'inflation dépasse son objectif depuis plus d'un an et que les perspectives d'une hausse durable des salaires s'améliorent, la BOJ a laissé entendre qu'elle mettrait fin à court terme aux taux négatifs.

Selon un sondage Reuters réalisé entre le 15 et le 20 février, plus de 80 % des économistes s'attendent à ce que la BOJ mette fin aux taux négatifs en avril, certains pariant sur une action lors de la réunion des 18 et 19 mars.

Si une majorité des neuf membres du conseil d'administration vote en faveur de la fin des taux négatifs, cela ouvrirait la voie à la première hausse des taux d'intérêt au Japon depuis 2007.

Toutefois, il n'est pas certain qu'une proposition visant à mettre fin aux taux négatifs en mars recueille suffisamment de voix. La BOJ devrait revoir à la baisse son évaluation de la consommation et de la production ce mois-ci, en raison des récents signes de faiblesse de l'économie.

Seiji Adachi, membre du conseil d'administration, a déclaré qu'il faudrait peut-être attendre le début du prochain exercice fiscal, en avril 2024, pour déterminer si les conditions sont propices à la fin des taux négatifs.

Toyoaki Nakamura et Asahi Noguchi, membres du conseil d'administration, ont également mis en garde contre un retrait prématuré du soutien monétaire.

Un autre membre du conseil, Junko Nakagawa, prononcera un discours et tiendra une conférence de presse jeudi.

Les facteurs qui détermineront le moment de la sortie comprennent le résultat des négociations salariales annuelles des grandes entreprises avec les syndicats le 13 mars, qui servira de référence pour les tendances à l'échelle nationale.

Un bon résultat répondra probablement à une condition préalable essentielle fixée par la BOJ pour mettre fin aux taux négatifs, à savoir qu'une hausse de l'inflation déclenche des hausses de salaires durables.

Les économistes prévoient des hausses salariales d'environ 3,9 % en moyenne lors des négociations salariales, dépassant l'accord de 3,58 % conclu en 2023, qui était le plus élevé en trois décennies.

Si la BOJ devait mettre fin aux taux négatifs, elle paierait probablement 0,1 % d'intérêt sur les réserves des institutions financières déposées auprès de la banque centrale, ont déclaré des sources familières avec ses réflexions.

Cet intérêt de 0,1 % contribuera à orienter le taux d'appel au jour le jour, qui est la référence pour les coûts d'emprunt à court terme, dans une fourchette de zéro à plus 0,1 %, ont-elles déclaré.

Après avoir déployé un programme massif d'achat d'actifs en 2013 pour faire remonter l'inflation à son objectif de 2 %, la BOJ a introduit des taux d'intérêt négatifs et un contrôle de la courbe des rendements (YCC) en 2016.

La BOJ a assoupli son contrôle strict des taux d'intérêt à long terme l'année dernière en édulcorant le YCC, et il est probable qu'elle supprime l'objectif de 0 % fixé pour le rendement des obligations à 10 ans dans le cadre du YCC lorsqu'elle mettra fin aux taux négatifs, ont déclaré les sources. (Reportage de Leika Kihara, Tetsushi Kajimoto et Satoshi Sugiyama ; Rédaction de Kim Coghill, Alex Richardson, Hugh Lawson et Ros Russell)