Le gouvernement prévoit de lever 160 milliards de roupies par le biais d'obligations vertes pour l'exercice fiscal actuel se terminant le 31 mars, la première tranche de 80 milliards de roupies devant être mise aux enchères mercredi.
Les recettes seront utilisées pour des projets "verts" tels que l'énergie solaire, l'énergie éolienne et les petites centrales hydroélectriques, ainsi que d'autres projets du secteur public qui contribuent à réduire l'empreinte carbone de l'économie.
Le gouvernement s'attend à une prime verte, ou "greenium", sur les prix pour pousser les rendements de 5 à 10 points de base (pb) en dessous des obligations souveraines, sur la base de la forte réponse et de l'intérêt des investisseurs mondiaux et locaux.
"L'attente d'une prime verte est conforme au 'greenium' que les émetteurs ont obtenu au niveau mondial", a déclaré l'une des deux sources.
Les investisseurs ont montré leur intérêt lors d'une réunion avec le ministère indien des finances avec les 50 principaux investisseurs de portefeuille étrangers (FPI) en décembre, ont déclaré les sources, ajoutant que ceux qui ont un mandat vert ont posé des questions sur les exigences d'enregistrement nationales.
Lundi, la Reserve Bank of India (RBI) a déclaré qu'il n'y aurait pas de restrictions FPI sur ces titres.
Le ministère des Finances n'a pas répondu à un courriel de Reuters demandant des commentaires.
"Les obligations vertes devraient commander une prime en raison des mandats d'investissement dans ces titres. L'encours (montant) sera assez faible au départ et, en raison de la nature, nous pourrions voir une demande un peu agressive", a déclaré Ashish Agrawal, responsable de la recherche sur les stratégies macroéconomiques FX et EM, Asie, chez Barclays.
La RBI mettra aux enchères 40 milliards de roupies chacune d'obligations vertes à cinq et dix ans. Le rendement de l'obligation du gouvernement à cinq ans 7,38 % 2027 et le rendement de l'obligation de référence à 10 ans étaient respectivement à 7,16 % et 7,35 %.
La demande des banques et des fonds communs de placement nationaux pourrait être faible car ces institutions n'ont pas de mandat vert spécifique, a déclaré Ritesh Bhusari, directeur général adjoint pour la trésorerie chez le créancier du secteur privé South Indian Bank.
"Ces titres peuvent également être illiquides au début puisque seul un petit montant est émis", a-t-il ajouté.
PROJETS IDENTIFIÉS
Les projets identifiés représentent plus de deux fois et demie le plan de collecte de fonds pour l'exercice en cours, ont indiqué les sources.
L'argent peut donc être alloué à d'autres projets si les projets sélectionnés ne sont pas en mesure d'utiliser les fonds cette année, ont-elles ajouté.
La société de conseil par procuration IiAS a déclaré la semaine dernière que les obligations s'alignent sur les principes des obligations vertes mais a conseillé une plus grande transparence sur les délais de mise en œuvre des projets ainsi qu'une évaluation des risques sociaux et environnementaux des projets sélectionnés.
"Il sera conseillé de nommer un auditeur externe avec une surveillance par le CAG (Comptroller and Auditor General) pour l'utilisation du produit des obligations vertes."
Les projets ont été identifiés dans des secteurs tels que les transports, les énergies renouvelables, l'électricité et le développement urbain, et classés dans les catégories "vert foncé" et "vert moyen".
Les catégories sont basées sur la priorité et les notations selon un cadre mondial.
Les paiements des intérêts et du principal des obligations ne sont pas conditionnés par les performances des projets et les investisseurs ne supportent aucun risque lié aux projets, selon le cadre publié par le gouvernement en novembre. (1 $ = 81,2550 roupies indiennes)
