La BCE publie l’étude 2020 sur le marché monétaire de l’euro

Communiqué de presse

29 avril 2021

La BCE publie l'étude 2020 sur le marché monétaire de l'euro

• L'activité sur le marché monétaire a été dominée par les compartiments des opérations garanties et des swaps de change
• Les taux d'intérêt garantis adossés à des garanties émises dans différents pays de la zone euro ont convergé, facilitant la transmission de la politique monétaire
• Les mesures de politique monétaire ont contribué à atténuer les turbulences sur certains segments du marché monétaire de l'euro

Selon l'étude 2020 sur le marché monétaire de l'euro (Euro money market study 2020), l'activité demeure concentrée sur les compartiments des opérations garanties et des swaps de change, les opérations garanties représentant environ la moitié du total des encours. Les taux d'intérêt garantis adossés à des garanties émises dans différents pays de la zone euro ont convergé, facilitant une transmission harmonieuse de la politique monétaire.

L'étude met également en évidence le contraste entre la résilience du compartiment des opérations garanties et les épisodes de turbulences sur les compartiments des swaps de change, des titres à court terme et des opérations à terme en blanc qui ont été observés durant la pandémie de coronavirus (COVID-19). Elle montre comment les mesures de politique monétaire de l'Eurosystème mises en œuvre depuis mars 2020 en réaction aux tensions sur les marchés liées à la COVID-19 ont permis d'atténuer les perturbations affectant les taux des trois compartiments du marché monétaire les plus touchés, qui ont retrouvé un fonctionnement normal au cours du second semestre 2020 et sont demeurés stables depuis. L'étude analyse également l'introduction du nouveau taux à court terme de l'euro (€STR), la réduction du taux d'intérêt de la facilité de dépôt en septembre 2019, la mise en œuvre d'un système à deux paliers pour la rémunération des excédents de réserve des établissements de crédit et l'impact de la sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne sur l'activité du marché monétaire de l'euro.

Banque centrale européenne

Direction générale Communication, Division Relations avec les médias

Sonnemannstrasse 20, 60314 Frankfurt am Main, Allemagne

Tél. : +49 69 1344 7455, courriel : media@ecb.europa.eu, site Internet : www.ecb.europa.eu

Reproduction autorisée en citant la source.

Traduction : Banque de France

Communiqué de presse / 29 avril 2021

La BCE publie l'étude 2020 sur le marché monétaire de l'euro

L'étude 2020 de la Banque centrale européenne sur le marché monétaire de l'euro fournit une vue d'ensemble détaillée des marchés monétaires de l'euro. Elle met l'accent sur les principales évolutions et dynamiques sur cinq compartiments du marché : opérations garanties, opérations en blanc, titres à court terme, swaps de change et swaps au jour le jour. L'étude s'appuie sur les données relatives aux transactions quotidiennes sur le marché monétaire de l'euro collectées auprès des principales banques de la zone euro dans le cadre du règlement concernant les statistiques des marchés monétaires (Money Market Statistical Regulation, MMSR) 1.

Pour toute demande d'information, les médias peuvent s'adresser à William Lelieveldt, au : +49 69 1344 7316.

1 Règlement (UE) n° 1333/2014 de la Banque centrale européenne du 26 novembre 2014 concernant les statistiques des marchés monétaires (BCE/2014/48).

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