La croissance annuelle des prix à la consommation a ralenti à 9,9 %, contre 10,1 % en juillet, son plus haut niveau depuis 40 ans, a indiqué mercredi l'Office for National Statistics. Il s'agit de sa première baisse depuis septembre 2021 et elle est inférieure aux attentes d'un sondage Reuters qui prévoyait une hausse à 10,2 %.
Cependant, les économistes ont averti que l'inflation était susceptible de culminer à environ 11 % en octobre, lorsqu'un nouveau plafonnement des tarifs énergétiques des ménages commencera, et ont déclaré qu'elle pourrait être lente à baisser en raison des pressions sous-jacentes et des nouvelles mesures de relance budgétaire du gouvernement.
"La Banque d'Angleterre devra continuer à tourner la vis", a déclaré Paul Dales, économiste britannique en chef du cabinet de conseil Capital Economics.
La banque centrale britannique devait relever ses taux d'intérêt jeudi, mais elle a retardé sa décision d'une semaine à la suite du décès de la reine Elizabeth.
Les marchés financiers voient une probabilité de 80 % que la BoE augmente les taux de 0,75 point de pourcentage pour les porter à 2,5 % le 22 septembre. Il s'agirait de sa plus forte hausse de taux depuis 1989, si l'on exclut une brève tentative de soutenir la livre sterling pendant la crise du taux de change de 1992.
La plupart des économistes interrogés par Reuters pensent qu'une hausse d'un demi-point est plus probable, mais ils s'attendent également à ce que la BoE continue à augmenter les taux l'année prochaine, malgré un ralentissement de l'économie et un risque de récession.
La Grande-Bretagne a été durement touchée par la flambée des prix du gaz naturel européen causée par l'invasion de l'Ukraine par la Russie, qui s'est ajoutée aux goulets d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement et aux pénuries de main-d'œuvre de l'après-Covid, créant une pression intense sur le niveau de vie.
L'inflation en Grande-Bretagne est la plus élevée du groupe G7 des grandes économies avancées, bien qu'elle soit inférieure à celle de plusieurs pays européens, dont l'Espagne et les Pays-Bas.
UNE INFLATION QUI COLLE ?
La tâche de la BoE, qui consiste à ramener l'inflation à son objectif de 2 %, a été rendue légèrement plus facile, du moins à court terme, par la décision du nouveau Premier ministre Liz Truss de plafonner les prix de l'énergie pour les ménages, qui augmenteront de 25 % plutôt que de 80 % en octobre.
Avant le plafonnement, les économistes avaient prévu que l'inflation pourrait dépasser 15 % au début de l'année prochaine.
Le gouvernement devrait recourir à l'emprunt public pour compenser les compagnies d'énergie pour la baisse des prix - ce qui devrait coûter environ 100 milliards de livres (116 milliards de dollars) - et a promis d'autres aides et réductions d'impôts.
Ce stimulus supplémentaire pour une économie qui tourne presque à plein régime, avec le taux de chômage le plus bas depuis 1974, soutiendra les pressions inflationnistes intérieures et obligera la BoE à augmenter davantage ses taux pour ramener l'inflation à son objectif de 2 %, estiment les économistes.
"Bien que ces interventions fiscales atténuent la douleur à court terme des consommateurs et réduisent le taux d'inflation maximal, elles font pencher vers le haut les risques liés à nos prévisions d'inflation à moyen terme", a déclaré Kallum Pickering, économiste principal à la banque Berenberg.
Les marchés financiers s'attendent à ce que les taux de la BoE culminent autour de 4,5 % au milieu de l'année prochaine.
Les chiffres de mercredi contenaient des messages mitigés quant à l'évolution future de l'inflation. L'IPC a augmenté de 0,5 % en août par rapport à juillet sur une base non corrigée des variations saisonnières - en dessous des prévisions des économistes de 0,6 % et moins que le mois précédent.
Les prix des carburants et lubrifiants pour véhicules ont chuté de 6,8 % en août, leur plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020, et les données sur les prix à la production ont montré une pression plus faible dans le pipeline.
Les coûts des fabricants pour les matières premières et l'énergie ont baissé de 1,2 % en termes mensuels en août, la première baisse en deux ans avec la détente des prix du pétrole brut. Les prix de vente des usines ont également légèrement baissé sur le mois.
Toutefois, l'IPC de base - qui exclut les prix de l'alimentation, de l'énergie, de l'alcool et du tabac, et qui, selon certains économistes, donne une meilleure idée de l'évolution des prix à moyen terme - a augmenté pour atteindre un taux annuel de 6,3 % contre 6,2 %, son plus haut niveau depuis 1992.
La BoE surveille également de près les enquêtes sur les attentes du public et des entreprises en matière d'inflation future - qui ont atteint des niveaux record - ainsi que les salaires, qui augmentent plus rapidement que la BoE ne le souhaite, mais beaucoup moins que l'inflation.
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