L'investissement fixe non résidentiel, c'est-à-dire la manière dont le département du commerce regroupe des éléments tels que les dépenses des entreprises pour de nouveaux bâtiments et les rénovations de bâtiments existants, a reculé de 0,1 % sur une base annuelle au deuxième trimestre. Cette évolution a pesé sur le produit intérieur brut, la mesure la plus large de la production économique américaine. Il a également mis fin à une série de sept trimestres d'ajouts importants au PIB qui, en moyenne, représentaient plus du double des contributions historiques de cette catégorie à la croissance.

Les réductions ont touché toutes les industries, à l'exception de l'exploitation minière et du forage.

Les économistes suivent de près l'évolution de l'inflation dans les différents secteurs de l'économie. Les dépenses de consommation se sont ralenties face à la hausse des prix, mais ont tout de même contribué à la croissance au deuxième trimestre.


Les investissements des entreprises ont stagné au deuxième trimestre :

Même si les entreprises ont freiné la construction de nouveaux bâtiments et d'autres expansions, elles ont continué à embaucher. La croissance de l'emploi aux États-Unis s'est accélérée en juillet et le marché du travail américain a retrouvé son niveau d'avant la pandémie. Par ailleurs, la tension sur les chaînes d'approvisionnement mondiales s'est atténuée le mois dernier pour atteindre son niveau le plus bas depuis janvier 2021, selon la Réserve fédérale de New York.

Le recul des dépenses des entreprises "est plus une pause qu'un signe de faiblesse structurelle", a déclaré Andrew Hunt, qui dirige le Centre pour l'immobilier à l'université Marquette de Milwaukee.

Selon M. Hunt, la flambée des loyers et des coûts de construction en début d'année, qui s'inscrit dans une vague de hausses de prix ayant porté l'inflation à un niveau record depuis quatre décennies, a incité certaines entreprises à reporter l'ajout de nouveaux locaux. Mais ce repli sera temporaire, prévoit-il. Il note que la demande d'espace est si forte et l'espace disponible si rare que les taux d'inoccupation sont inférieurs à 5 % et que, sur certains marchés, il n'y a pratiquement pas d'espace disponible.

Les gens se sont dit : "Voyons si la Fed fait ce qu'elle a dit qu'elle ferait - et voyons comment les choses se stabiliseront à l'automne".

La Fed a relevé ses taux d'intérêt lors de chacune de ses réunions depuis mars, y compris lors de ses deux dernières réunions de politique monétaire, où elle a procédé à des augmentations considérables de trois quarts de point de pourcentage. L'augmentation beaucoup plus importante que prévu de la masse salariale en juillet, dont les données ont été publiées vendredi, laisse présager une troisième hausse de cette ampleur lors de la prochaine réunion de la Fed en septembre.

CBRE Group Inc, qui suit les tendances de l'immobilier industriel, considère également que le recul des dépenses des entreprises est temporaire et qu'il n'est concentré que dans certaines poches du secteur industriel. La société immobilière a noté dans un rapport récent qu'il y avait un record de 626,6 millions de pieds carrés de nouvelles constructions industrielles en cours au niveau national au deuxième trimestre - dont près d'un tiers était déjà loué.

"L'année dernière a été la plus grande année de location industrielle jamais enregistrée - plus d'un milliard de pieds aux États-Unis", a déclaré John Morris, président de l'activité logistique pour les Amériques chez CBRE.

"Il semble que cette année ne sera pas aussi importante", a-t-il ajouté, précisant qu'ils prévoient que 850 millions de mètres carrés seront loués. Il s'agirait tout de même de la deuxième année la plus importante jamais enregistrée par CBRE.

Selon M. Morris, le ralentissement semble se concentrer sur les petites entreprises, plutôt que sur les grandes sociétés de commerce électronique et de vente au détail qui attirent le plus l'attention par leurs investissements dans des entrepôts géants. La location des plus grands entrepôts - ceux de plus de 700 000 pieds carrés - a augmenté de 25 % au cours du premier semestre de cette année par rapport à 2021, a déclaré M. Morris, tandis que la location d'entrepôts de 50 000 pieds carrés ou moins a diminué de 21 %.

"Si vous réfléchissez à qui loue généralement ces (petits) bâtiments, il est plus probable qu'il s'agisse de petites entreprises, a-t-il déclaré, ajoutant que ces sociétés peuvent être plus sensibles à des coûts tels que l'augmentation des loyers.

Craig Meyer, président du secteur industriel pour les Amériques chez Jones Lang LaSalle Inc. a déclaré que la hausse des coûts a freiné les investissements dans les espaces industriels. Mais il reste optimiste.

"Nous discutons avec tous nos courtiers de ce qui va se passer d'ici la fin de l'année. Et tous leurs projets semblent solides", a-t-il déclaré.