La native de Nouvelle-Zélande rejoint Kathryn Bigelow et Chloe Zhao comme les seules femmes à avoir reçu cet honneur pour la réalisation.
"J'aime la réalisation parce que c'est une plongée profonde dans l'histoire, mais la tâche de manifester un monde peut être écrasante", a déclaré Campion dans son discours d'acceptation, qu'elle a lu sur une feuille de papier.
"Ce qui est bien, c'est que je ne suis pas seule", a-t-elle ajouté, avant de remercier les acteurs et l'équipe de son film.
Campion, 67 ans, avait déjà été nominée pour son drame "The Piano" en 1993. Cette année-là, elle a perdu le prix de la mise en scène au profit de Steven Spielberg, qui a remporté le trophée pour "La liste de Schindler", mais l'Oscar du meilleur scénario original.
Spielberg était à nouveau dans le panorama cette année pour son remake de la comédie musicale classique "West Side Story", tout comme Kenneth Branagh pour son drame semi-autobiographique "Belfast".
Aucune autre femme que Campion n'a été nommée plus d'une fois dans la catégorie du meilleur réalisateur. Elle s'est récemment décrite comme "la grand-mère du mouvement des femmes au cinéma".
"Power of the Dog" est une histoire de machisme et de vengeance située dans le Montana de 1925 et basée sur un roman de Thomas Savage paru en 1967. Tourné en Nouvelle-Zélande, le film met en vedette Benedict Cumberbatch dans le rôle d'un propriétaire de ranch cruel et tordu qui entreprend de tourmenter la nouvelle femme de son frère, jouée par Kirsten Dunst.
Le film est le premier de Campion depuis 2009. Elle a récemment travaillé pour la télévision, créant et écrivant la série dramatique acclamée "Top of the Lake".
Zhao a remporté le prix du meilleur réalisateur l'année dernière pour "Nomadland", tandis que Bigelow a reçu cet honneur pour le drame "The Hurt Locker" de 2008.
