Les membres du "mécanisme d'autorégulation des taux d'intérêt" de la Chine, principalement des banques, se sont réunis ce mois-ci et ont été invités à réduire les taux d'intérêt créditeurs, selon deux participants et deux autres sources bancaires qui ont été étroitement informés de la réunion.

La banque centrale chinoise ne fixe pas directement les taux d'intérêt des banques, mais les oriente par l'intermédiaire du mécanisme basé sur le marché, qui comprend des banques de toutes tailles. Ces orientations interviennent alors que les banques et l'économie gémissent sous le poids d'un afflux massif d'épargne et de dépôts.

L'activité de la deuxième économie mondiale s'est accélérée depuis la levée de la politique stricte du "zéro COVID" en décembre, mais les investisseurs restent prudents, car les entreprises sont confrontées aux risques d'endettement, aux problèmes structurels et au ralentissement de l'économie mondiale.

"Le message est que les banques doivent collectivement baisser les taux de dépôt", a déclaré une personne ayant connaissance de la directive.

De l'argent est injecté dans le système bancaire, mais "à quoi cela sert-il si les gens épargnent chaque centime qu'ils obtiennent, au lieu de dépenser ou d'investir ?

L'un des "quatre grands" créanciers publics chinois prévoit de réduire certains taux d'intérêt pour les particuliers et les entreprises la semaine prochaine, a déclaré à Reuters une autre personne informée de ces projets. Les produits concernés sont les "call deposits" et les "agreement deposits".

D'autres personnes au courant de la réunion ont déclaré que le mécanisme demandait une réduction d'environ 10 points de base de la moyenne pondérée des taux de dépôt à terme au cours du trimestre par rapport à l'année précédente, et certaines banques ont été invitées à réduire les produits de dépôt à haut rendement.

Tous ont accepté de s'exprimer sous le couvert de l'anonymat, car ils ne sont pas autorisés à discuter de cette question en public.

La Banque populaire de Chine n'a pas immédiatement répondu à la demande de commentaire de Reuters.

Plusieurs petits et moyens créanciers chinois ont abaissé leurs taux d'intérêt sur les dépôts ce mois-ci, après que des rivaux plus importants l'aient fait l'année dernière. Les dernières indications devraient déclencher une nouvelle série de réductions.

RÉDUIRE L'ACTIVITÉ

Alors que le taux préférentiel de référence pour les prêts à un an a été réduit de 60 points de base depuis 2019 pour atteindre 3,65 %, les taux de dépôt sont restés à la traîne, car les banques se disputent les comptes. Le taux des certificats de dépôt à un an est resté inchangé autour de 2,26 % au cours de la période, selon les données de l'Institut de technologie numérique Rong360.

Cette situation a attiré d'importants flux vers le système bancaire en un temps utile où Pékin tente d'encourager les dépenses, et a comprimé les marges des banques alors que la demande de crédit reste faible.

L'épargne des ménages a augmenté de 9 900 milliards de yuans au premier trimestre, après une croissance record de 17 800 milliards de yuans l'année dernière. Les marges d'intérêt nettes, une mesure clé de la rentabilité des banques, ont atteint un niveau record de 1,91 % au cours du quatrième trimestre de 2022.

Les banquiers ont déclaré qu'ils étaient également sous pression pour abaisser les rendements et réduire les dépôts structurés, tandis que les analystes ont déclaré que la surveillance des dépôts était devenue plus stricte en vertu de nouvelles règles publiées au début du mois.

Le mécanisme d'ajustement du marché des taux de dépôt est passé de "rigide" à "souple", a déclaré Golden Credit Rating International Co dans un rapport.

Avec des marges à des niveaux historiquement bas, "les banques n'ont pas d'autre choix que d'abaisser les taux de dépôt de manière appropriée, alors que le gouvernement continue à faire baisser les coûts de financement pour aider l'économie réelle".

Les dépôts structurés, qui combinent les dépôts traditionnels avec des investissements à haut rendement pour payer un meilleur taux - bien qu'avec des restrictions de retrait - ont augmenté de 558,5 milliards de yuans, soit 12% au cours des deux premiers mois de cette année, pour atteindre 5,12 trillions de yuans.

"La croissance plus rapide des dépôts structurés cette année était commune à de nombreux créanciers, et le message du régulateur était clairement de réduire la taille de ces activités", a déclaré une source bancaire.