Deutsche AM maintient une vision optimiste des actions américaines grâce à la perspective d'une nouvelle progression des bénéfices des sociétés en 2018. Cette évolution est nécessaire pour faire monter encore des multiples de valorisation, calculés par le ratio prix/bénéfices, déjà proches de leurs plus hauts historiques, souligne le gestionnaire d'actifs.

Avec son Graphique de la semaine, Deutsche AM montre que la hausse du marché depuis 2014 a principalement été tirée par une hausse des multiples de valorisation. "Ce mouvement a été soutenu par les anticipations liées à la réforme fiscale américaine, les investisseurs ayant rapidement intégré une hausse des bénéfices même si ceux-ci ne devraient se concrétiser qu'en cours d'année 2018", pointe la société de gestion.

Dans ce contexte, Deutsche AM préfère tout de même les actions européennes et les marchés émergents.