Aviva Investors se voit conforté dans sa position favorable aux actions de la zone euro, certes par le dénouement positif de l'élection présidentielle française, mais aussi par les publications des résultats trimestriels des entreprises. Ces dernières "confirment la dynamique positive dans tous les secteurs. Pour le première fois depuis 5 ans, les analystes n’ont pas procédé à des révisions à la baisse de leurs prévisions de résultats à ce stade de l’année", note la société de gestion.

"Nous continuons de privilégier les valeurs exposées au cycle économique tout en recherchant aussi des sociétés portées par une dynamique de croissance endogène, dès lors que les niveaux de valorisation nous semblent raisonnables. Notre stratégie comprend notamment des positions longues sur les banques européennes, qui devraient bénéficier d'un environnement de taux plus élevés", détaille Aviva.

De plus, les gérants sont positifs sur les actions des marchés émergents, qui devraient tirer profit de la reprise économique mondiale, dans un contexte de ralentissement maîtrisé de la croissance chinoise.

Dans sa lettre mensuelle d'allocation d'actifs, Aviva note également la "belle résistance" du marché américain mais les réformes mettent du temps à arriver, ce qui pourrait le fragiliser à court terme. "Dans ces conditions, nous avons pris des bénéfices sur les financières et restons sous-pondérés sur la consommation courante. Si le secteur de l'énergie est à nouveau sous pression, à plus long terme nous restons confiants sur le prix de l'or noir et profitons des périodes de correction pour nous renforcer", précise le gestionnaire d'actifs.

Enfin, la position sur le Japon est légèrement surpondérée, alors que la zone Pacifique hors Japon est sous-pondérée. Les exportatrices japonaises devraient bénéficier de l'amélioration du commerce mondial et de la hausse des salaires.