Les rendements des obligations du Trésor américain ont été mitigés vendredi, les rendements à court terme étant légèrement plus élevés, après un nouveau rapport suggérant que l'économie américaine est loin de ralentir, ce qui signifie que la Réserve fédérale est susceptible de ne pas réduire les taux d'intérêt cette année.

Le volume est plus faible que d'habitude avant les vacances du Memorial Day lundi.

Sur le front de la courbe, le rendement américain à deux ans, qui reflète les attentes de changement de taux, a augmenté de 1,5 point de base (pb) à 4,94%. Plus tôt dans la session, il a atteint 4,959%, égalant un pic de trois semaines atteint jeudi.

Sur la semaine, les rendements à deux ans ont affiché un gain de 12,3 points de base, en voie de réaliser la plus forte hausse hebdomadaire depuis la semaine du 8 avril.

Les données de vendredi ont montré que les nouvelles commandes pour les principaux biens d'équipement manufacturés américains ont augmenté plus que prévu en avril et que les expéditions de ces biens ont également augmenté, ce qui indique que les dépenses d'équipement des entreprises ont repris au début du deuxième trimestre.

Les commandes de biens d'équipement non militaires, à l'exclusion des avions, un indicateur étroitement surveillé des plans de dépenses des entreprises, ont augmenté de 0,3 % le mois dernier après une baisse de 0,1 % révisée à la hausse en mars, a déclaré le Bureau du recensement du département du Commerce vendredi.

Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu que ces commandes de biens d'équipement augmenteraient de 0,1 % après avoir baissé de 0,2 % en mars.

Les chiffres de vendredi font suite à des données tout aussi solides de jeudi, qui ont montré que l'activité commerciale américaine s'est accélérée pour atteindre son niveau le plus élevé depuis plus de deux ans en mai et que les demandes initiales d'allocations de chômage ont baissé au cours de la dernière semaine, alors que le marché du travail reste tendu.

Selon toute vraisemblance, Thierry Albert Wizman, stratège mondial pour les devises et les taux chez Macquarie à New York, a déclaré que le graphique à points de la Fed, ou ses prévisions de taux d'intérêt à moyen et long terme, qui sera publié en juin, sera plus élevé, citant les minutes de la banque centrale publiées plus tôt cette semaine qui ont déclaré qu'il y a des facteurs potentiellement inflationnistes dans ce laps de temps.

"Cela signifie que le marché commence à s'inquiéter du fait que, même si nous continuons à nous attendre à ce que la Fed réduise ses taux, l'ampleur du cycle d'assouplissement ne sera pas si importante que cela", a déclaré M. Wizman.

"Peut-être obtiendrons-nous des réductions de 75 ou 100 points de base, puis nous nous stabiliserons à 4 %. Si c'est le cas et que vous pensez que la courbe de rendement sera ascendante, nous nous contenterons d'un rendement à 10 ans légèrement supérieur à 4 %, ou peut-être que 4,75 % semble plus approprié dans ce contexte."

Pour les autres échéances, le rendement de référence américain à 10 ans a atteint un sommet de plus d'une semaine à 4,502 % et était en dernière position en hausse marginale à 4,478. Pour la semaine, le rendement à 10 ans a gagné 4,3 points de base.

Les rendements à 30 ans ont légèrement baissé à 4,564%.

Les rendements américains ont baissé après que les prévisions d'inflation à 12 mois aient chuté de 3,5 % à 3,3 %, selon l'enquête de l'Université du Michigan sur le climat de consommation. Les perspectives d'inflation à cinq ans se sont améliorées, passant de 3,1 % au début du mois à 3,0 %.

La courbe des rendements américains, quant à elle, a accentué son inversion vendredi. L'écart entre les rendements américains à deux et dix ans, qui a historiquement prédit le début de la récession, s'est élargi jusqu'à moins 48,9 points de base, l'inversion la plus importante depuis le 12 mars, et était en dernier lieu de moins 48,3 points de base.

Après les données sur les biens durables et l'enquête de l'Université du Michigan, les contrats à terme sur les taux américains prévoyaient une réduction de 25 points de base en 2024, peut-être à partir de septembre ou de novembre, selon l'application de probabilité de taux de LSEG. Au cours des dernières semaines, le marché des contrats à terme avait prévu deux baisses en raison des données économiques plus faibles que prévu publiées avant cette semaine.