Les rendements obligataires de la zone euro ont baissé vendredi après que les données ont montré que la croissance de l'emploi aux États-Unis s'est ralentie en juin et a été révisée à la baisse pour mai, renforçant les attentes de réductions des taux d'intérêt de la Réserve fédérale cette année.

Les données ont montré que les emplois non agricoles américains ont augmenté de 206 000 en juin, plus que les 190 000 attendus par les économistes. Cependant, les chiffres de la croissance de l'emploi de mai ont été révisés à la baisse à 218 000, contre une estimation précédente de 272 000.

Les chiffres montrent également que la croissance des salaires est tombée à 3,9 % en glissement annuel en juin, contre 4,1 % en mai.

Le rendement des obligations allemandes à 10 ans, la référence pour le bloc de la zone euro, était en baisse de 3 points de base (pb) à 2,554%, après avoir été négocié environ 2 pb plus bas avant les chiffres. Les rendements évoluent inversement aux prix.

"Les investisseurs interpréteront le rapport mitigé sur l'emploi d'aujourd'hui comme un signe de ralentissement de la demande sur le marché du travail", a déclaré Richard Flynn, directeur général de Charles Schwab UK.

"Le relâchement de la demande reflété dans les chiffres d'aujourd'hui pourrait être de bon augure pour les taux d'intérêt".

Le rendement des obligations françaises à 10 ans a baissé de 4 points de base à 3,239%, et devrait terminer la semaine avec une baisse d'environ 5 points de base.

L'écart entre les coûts d'emprunt à 10 ans de la France et de l'Allemagne - un indicateur du risque français - est tombé à son plus bas niveau depuis le 13 juin à 67,6 points de base et était à 68,2 points de base en dernier lieu.

Un sondage a montré que le parti d'extrême droite de Marine Le Pen, le Rassemblement national, n'atteindra probablement pas la majorité lors des élections législatives françaises de dimanche, apaisant ainsi les nerfs des investisseurs sur les plans de dépenses potentiels du parti.

"Le résultat des élections françaises ne devrait pas agiter les marchés, car les risques extrêmes se sont estompés", a déclaré Benjamin Schroeder, stratège principal en matière de taux chez ING.

Le rendement italien à 10 ans a baissé de 6 points de base à 3,946%. L'écart entre les rendements des obligations italiennes et allemandes s'est réduit à 139 points de base, environ le plus bas depuis le 13 juin.

Les marchés ont peu réagi aux élections législatives britanniques, qui ont vu le parti travailliste de Keir Starmer remporter une victoire écrasante.

Les rendements obligataires britanniques ont baissé d'environ 4 points de base, en ligne avec les marchés européens. La livre et les actions britanniques ont augmenté après les résultats.

Le rendement des obligations allemandes à deux ans, qui est plus sensible aux prévisions de taux de la Banque centrale européenne, était en baisse de 1 pb à 2,929 %. (Reportage de Harry Robertson ; Rédaction de Andrew Heavens, Anil D'Silva et Barbara Lewis)