Les indices boursiers indiens des petites et moyennes capitalisations ont perdu environ 70 milliards de dollars en valeur de marché combinée cette semaine, après que l'autorité de régulation des marchés du pays se soit inquiétée de l'"écume" et ait suggéré que les fonds communs de placement limitent les investissements forfaitaires.

Ces actions sont également sur le point de connaître leur pire semaine depuis 15 mois, alors que les fonds communs de placement commencent à divulguer les résultats des tests de résistance ordonnés par le Securities and Exchange Board of India afin d'évaluer leur capacité à faire face à des pressions soudaines en matière de rachat.

Les données ont montré une disparité dans la durée que les maisons prendraient pour liquider leurs portefeuilles.

Au cours d'un rallye fulgurant qui a débuté il y a près d'un an, l'indice Nifty small-cap 100 a presque doublé en valeur et l'indice mid-cap a augmenté d'environ 60 %, atteignant des sommets en février et surpassant nettement les indices des valeurs sûres.

"Même en l'absence de tests de résistance, une chose est claire : les valorisations du marché au sens large sont insoutenables et certaines poches sont exubérantes", a déclaré VK Vijayakumar, responsable de la stratégie d'investissement chez Geojit Financial Services.

L'Association for Mutual Funds in India (AMFI) a demandé à ses membres de modérer les entrées dans les fonds de petite et moyenne capitalisation et de protéger les investisseurs contre les sorties massives, après que les fortes entrées ont suscité des inquiétudes quant à un éventuel krach.

Malgré la récente correction, ces actions ont des valorisations élevées, ont déclaré les analystes de Kotak Institutional Securities, ajoutant que "de nombreuses actions de faible qualité peuvent encore avoir un long chemin à parcourir".

Toutefois, les données de l'AMFI pour le mois de février de la semaine dernière ont montré que les petites capitalisations continuaient d'attirer les flux les plus importants après les fonds orientés vers les actions, malgré les inquiétudes concernant les valorisations.

Les fonds communs de placement à petite capitalisation ont reçu des flux plus importants que les fonds à moyenne et grande capitalisation pendant 17 mois consécutifs.