Selon un sondage Reuters réalisé auprès d'analystes immobiliers, la récente baisse des prix de l'immobilier au niveau mondial est pratiquement terminée. En effet, les prix moyens des logements sur les principaux marchés devraient baisser moins que prévu au début de l'année et augmenter jusqu'en 2024.

Les baisses de prix à deux chiffres que les analystes prévoyaient au début de l'année en raison de la hausse des taux hypothécaires ne se sont pas entièrement concrétisées, car l'augmentation de l'épargne des ménages, le resserrement de l'offre et l'augmentation de l'immigration ont limité les baisses.

La forte hausse des taux hypothécaires, consécutive à plus d'un an d'augmentation des taux d'intérêt par les principales banques centrales, n'a pas non plus touché tout le monde.

De nombreux propriétaires qui avaient bloqué des prêts hypothécaires bon marché pendant une longue période de taux quasi nuls, en particulier aux États-Unis, ont décidé de ne pas bouger. Cela a eu pour effet de restreindre l'offre et l'activité du marché du logement.

Mais c'est encore une mauvaise nouvelle pour les candidats à l'achat d'un premier logement, laissés sur la touche pendant des années en raison de l'étroitesse de l'offre, et qui ont été écartés pendant la pandémie de COVID lorsque les propriétaires de logements existants ont surenchéri, faisant grimper les prix des logements à des taux annuels à deux chiffres.

Les résultats des derniers sondages - en particulier pour les économies où l'inflation des prix de l'immobilier a été la plus rapide ces dernières années, comme les États-Unis, le Canada, la Nouvelle-Zélande et l'Australie - remettent en question l'hypothèse selon laquelle la prochaine mesure prise par la plupart des banques centrales consistera à réduire les taux.

En effet, une grande partie de l'optimisme suscité par la stabilisation précoce et inattendue de ces marchés provient de la spéculation selon laquelle les taux d'intérêt ont atteint leur maximum et qu'ils baisseront à nouveau dès le premier semestre de l'année prochaine.

"Au cours des deux derniers mois, il y a probablement eu un peu trop d'optimisme quant à l'impact d'un scénario de taux d'intérêt maximum. Je pense que nous n'avons pas encore ressenti tout l'impact de la hausse des taux. Les hypothèques à taux fixe ont permis à de nombreux propriétaires d'être en quelque sorte protégés des impacts", a déclaré Liam Bailey, responsable de la recherche chez Knight Frank.

"Je pense que la réalité est que l'offre et les volumes de construction de logements sont très faibles sur la plupart des marchés en raison des perturbations du COVID et de la chaîne d'approvisionnement ? La demande est également très forte sur la plupart des marchés occidentaux. Le point fondamental est que la demande est forte et l'offre faible".

Avant la pandémie, il s'agissait déjà d'un problème sérieux sur les marchés mondiaux du logement, auquel seuls quelques marchés comme l'Inde ont échappé.

Le sondage Reuters réalisé du 14 au 31 août auprès de plus de 130 analystes immobiliers couvrant les marchés immobiliers des États-Unis, du Royaume-Uni, de l'Allemagne, de l'Australie, de la Nouvelle-Zélande et de l'Inde a montré que les analystes revoyaient largement à la hausse leurs prévisions pour cette année et l'année prochaine. La Chine est une exception notable à cet optimisme.

Les prix moyens des logements aux États-Unis devraient stagner cette année et l'année prochaine. Dans les sondages de mai et de mars, les valeurs de 2023 devraient chuter de 2,8 % et de 4,5 %, respectivement.

Les prix des logements en Nouvelle-Zélande et au Canada, qui ont grimpé de 40 à 50 % pendant la pandémie, devraient chuter d'environ 5 % cette année, puis augmenter respectivement de 5 % et de 2 % en 2024.

Il s'agit là d'améliorations par rapport à la baisse de 8 % à 9 % prévue en 2023 et à la hausse de 2 % à 3,4 % prévue l'année prochaine lors du dernier sondage.

En Inde, où il n'y a pas eu de pandémie, les prix de l'immobilier devraient augmenter régulièrement au cours des prochaines années.

Les prix moyens sur le marché immobilier allemand devraient chuter de 5,6 % cette année et stagner en 2024. Au Royaume-Uni, les prix de l'immobilier baisseront légèrement de 4 % cette année et n'augmenteront pas l'année prochaine, selon le sondage.

L'accessibilité financière devrait rester un problème à l'échelle mondiale.

Dans l'ensemble, une majorité des personnes interrogées, 55 sur 103, qui ont répondu à une question distincte, ont déclaré que l'accessibilité à l'achat pour les primo-accédants se dégraderait au cours de l'année à venir. Les 48 autres ont déclaré qu'elle s'améliorerait.

"Les taux hypothécaires ont continué à augmenter, ce qui accroît la pression sur l'accessibilité. Le volume des ventes est faible, ce qui masque l'ampleur exacte de la pression exercée sur les prix des logements", a déclaré Brad Hunter, de Hunter Housing Economics.

Mais comme la demande de logements dépasse l'offre, on s'attend à ce que les loyers moyens augmentent et que l'accessibilité à la location se détériore.

Une majorité de près des deux tiers des analystes, 65 sur 101, qui ont répondu à une question supplémentaire ont déclaré que l'accessibilité des loyers se dégraderait au cours de l'année à venir. Les 36 analystes restants ont déclaré qu'elle s'améliorerait.

(Pour d'autres articles tirés des sondages Reuters sur le marché du logement au troisième trimestre : )

(Reportage de Hari Kishan et Sarupya Ganguly ; autres reportages et sondages de Anitta Sunil, Maneesh Kumar, Prerana Bhat, Jonathan Cable, Anant Chandak, Sarupya Ganguly, Indradip Ghosh, Vivek Mishra, Milounee Purohit, Susobhan Sarkar, Devayani Sathyan et Vijayalakshmi Srinivasan ; Rédaction de Ross Finley et Mark Potter)