S&P GSCI ALUMINUM INDEX La surprise politique "Trump" ayant été plutôt bien digérée, les investisseurs reviendront aux fondamentaux la semaine prochaine avec plusieurs indicateurs économiques attendus en Chine, en Europe et aux Etats-Unis et la fin progressive de la saison des résultats trimestriels.
Aux Etats-Unis, l'examen des statistiques économiques sera d'autant plus important que l'élection de Donald Trump à la Maison-Blanche a remis en cause les scénarios de marché sur la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed).
La probabilité d'un relèvement des taux lors de la prochaine réunion de la Fed le 14 décembre a diminué : la banque centrale pourrait être tentée d'attendre d'en savoir plus sur la politique économique et budgétaire du nouveau président avant de se décider. A moins que des statistiques favorables outre-Atlantique d'ici la mi-décembre ne donne des arguments à la Fed pour passer outre l'incertitude liée à l'élection de Trump. Les discours de plusieurs responsables de la Fed, qui se succèderont tout au long de la semaine prochaine, pourraient donner des indications.
Plusieurs indicateurs sont par ailleurs attendus dans les prochains jours aux Etats-Unis sur la consommation, l'activité manufacturière, l'emploi, la production industrielle ou encore l'état du marché immobilier. Les ventes de détail en octobre et les prix à la consommation seront publiés respectivement mardi et jeudi. Les indices manufacturiers "Empire State" et "Philly Fed" pour le mois de novembre sont aussi attendus lors de ces deux mêmes jours.
Les statistiques prévues dans les prochains jours ne devraient pas encore prendre en compte un éventuel "effet Trump", qui sera à surveiller dans les prochaines semaines. "A court terme, je prévois une baisse nette et sans ambiguïté de la confiance des consommateurs et des entreprises", a prévenu jeudi Ian Shepherdson, chef économiste du cabinet de recherche Pantheon Macroeconomics.
En Europe, seront connus mardi la première estimation du produit intérieur brut (PIB) allemand pour le troisième trimestre, ainsi que la deuxième estimation du PIB de la zone euro. Les chiffres définitifs de l'inflation dans l'union monétaire pour le mois d'octobre tomberont jeudi.
Bilan positif pour la saison des résultats du 3ème trimestre
Du côté des entreprises, le flot de publications de résultats se tarira progressivement. A Paris, Bouygues, Sodexo, Iliad ou encore Bolloré feront état de leurs comptes trimestriels ou annuels. Aux Etats-Unis, Wal-Mart, Cisco ou encore Home Depot sont attendus.
Pour les entreprises américaines, le bilan de cette saison de résultats du troisième trimestre est positif. Sur les 453 entreprises du S&P 500 ayant déjà publié, la croissance des bénéfices net par action est ressortie à 3%, soit légèrement mieux que prévu (+2,9%), selon des données FactSet.
Sur le SBF 120, le chiffre d'affaires des 101 sociétés ayant fait état de leurs comptes trimestriels a progressé de près de 2%, contre une augmentation attendue de 1,6%.
La bonne tenue des résultats et les révisions enfin positives sur les prévisions bénéficiaires pourraient constituer un facteur de soutien pour les marchés d'actions face à l'incertitude créée par l'élection inattendue de Donald Trump.
La victoire du candidat républicain promet aussi de nouveaux arbitrages sectoriels en Bourse. Les groupes de défense, d'infrastructures, les sociétés pharmaceutiques ou encore les banques pourraient ainsi profiter de l'élection de Donald Trump.
-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com ed: ECH
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