Anglo a rejeté trois propositions de BHP, mais a accepté la semaine dernière de prolonger d'une semaine le délai fixé par l'organisme britannique de contrôle des offres publiques d'achat pour que BHP fasse une offre officielle ou se retire.
Dans une déclaration à la bourse australienne des valeurs mobilières, BHP a indiqué qu'elle était prête à offrir une indemnité de rupture à Anglo si l'opération était bloquée pour des raisons antitrust ou n'obtenait pas l'approbation des autorités de réglementation, en précisant qu'elle était sûre d'avoir quantifié et géré ce risque.
Elle a également annoncé une série de mesures visant à répondre aux préoccupations concernant la condition imposée à Anglo de céder certains actifs sud-africains avant que le rachat puisse avoir lieu - l'un des principaux points d'achoppement dans les pourparlers.
"L'annonce d'aujourd'hui me semble indiquer que BHP fait tout ce qui est en son pouvoir pour apaiser les inquiétudes que le conseil d'administration d'Anglo pourrait avoir du point de vue des emplois en Afrique du Sud et de la réglementation", a déclaré l'analyste Hayden Bairstow du courtier Argonaut à Perth.
Ils se disent : "Pouvons-nous prolonger l'accord d'une semaine et tout bloquer ?" et je pense que c'est ce qui va se passer.
Anglo a été fondée à Johannesburg en 1917 et emploie plus de 40 000 Sud-Africains. Tout retrait serait donc un nouveau coup dur pour le pays, dont les mineurs ont supprimé des emplois et des investissements à mesure que le platine, en particulier, perdait de sa popularité.
Les Sud-Africains votent pour des élections mercredi, et les sondages suggèrent que le Congrès national africain pourrait perdre sa majorité après 30 ans au pouvoir, en partie à cause de la colère suscitée par le chômage élevé et la stagnation de l'économie.
Les analystes de JP Morgan ont estimé qu'un rachat d'Anglo par BHP pourrait entraîner des sorties de 4,3 milliards de dollars d'Afrique du Sud et affaiblir le rand.
BHP a déclaré mercredi qu'elle prendrait des engagements socio-économiques à l'égard de l'Afrique du Sud, notamment en partageant les coûts liés à l'augmentation de l'actionnariat salarié des actifs d'Anglo dans ce pays, ainsi qu'en maintenant les niveaux d'emploi dans les bureaux d'Anglo à Johannesburg.
OPTIONS
La semaine dernière, Anglo a accordé à BHP une prolongation de sept jours, jusqu'à 16 heures GMT mercredi, de son délai initial du 22 mai pour soumettre une offre contraignante, après avoir rejeté une troisième proposition de rachat qu'elle jugeait trop difficile à exécuter.
Contacté par Reuters, Anglo n'a pas fait de commentaire dans l'immédiat.
Si Anglo n'accepte pas la prolongation, BHP devra se retirer ou attendre six mois pour faire une nouvelle approche - à moins qu'un soumissionnaire rival n'apparaisse - à l'expiration du délai.
Les actions de BHP ont clôturé mercredi à 45,08 dollars australiens. Les actions d'Anglo étaient en baisse de 1,4% à 25,23 livres à 0753 GMT.
La demande de dernière minute de BHP intervient après que le minier ait eu du mal à trouver un terrain d'entente avec Anglo mardi, ont déclaré cinq sources à Reuters, sans qu'aucune nouvelle concession n'ait été accordée sur la structure ou la valeur de l'offre.
Le PDG de BHP, Mike Henry, est resté ferme sur la structure et la valeur de sa dernière proposition de rachat, se concentrant plutôt sur l'apaisement des inquiétudes concernant le risque d'exécution.
Ce risque comprend les dispositions relatives à l'émancipation des Noirs en Afrique du Sud, qui comprennent des participations locales et des garanties concernant la sécurité de l'emploi pour les travailleurs dans un pays où le taux de chômage dépasse les 30 %, ce qui en fait un enjeu électoral majeur.
La question de savoir s'il y a suffisamment d'acheteurs pour la participation de 69,7 % d'Anglo dans Kumba Iron Ore et de 78,6 % dans la mine de platine Amplats a également été soulevée, a déclaré un investisseur qui a refusé d'être identifié, car le sujet est sensible.
"Bien que les mesures annoncées aujourd'hui devraient atténuer certains des risques associés à la structure de l'opération, le communiqué ne quantifie pas le coût associé à ces mesures, ce qui rend difficile l'évaluation de la valeur de l'offre de BHP", ont déclaré les analystes de RBC Capital Markets dans une note.
"Il est peu probable qu'Anglo accepte l'offre de la semaine dernière, à moins que la structure ne change ou qu'une compensation plus élevée ne soit offerte", a déclaré RBC, ajoutant que le marché s'attend à ce qu'une nouvelle prolongation soit accordée.
Les premières impressions des investisseurs de BHP étaient qu'il était plus important pour le mineur de maintenir une discipline en matière de capital, afin qu'une tentative de rachat ratée ne ternisse pas la réputation de Henry.
"Je serais heureux que BHP se retire si les négociations ne peuvent progresser de bonne foi ; même si j'aimerais que la fusion ait lieu, je pense qu'une certaine discipline est justifiée", a déclaré Matthew Haupt, gestionnaire principal du portefeuille de Wilson Asset Management et actionnaire de BHP. "Je pense que BHP a agi de bonne foi et a présenté une proposition solide ; c'est maintenant à Anglo de s'engager et de conclure un accord.
(1 $ = 0,7845 livre)
