Francfort (awp/afp) - La Bourse de Francfort a démarré lundi en légère baisse, les investisseurs marquant une pause après avoir enchaîné les records, dans l'attente d'une cascade de publications d'entreprises cette semaine.

A 08H08 GMT, l'indice vedette Dax cédait 0,15% à 13.459,13 points, tandis que le MDax des valeurs moyennes grappillait 0,06% à 26.977,48 points.

"Le marché reste structurellement orienté à la hausse, mais après l'envolée qui a suivi le franchissement des 13.000 points, il faut bien une respiration", souligne Milan Cutkovic, stratégiste chez AxiTrader.

Le Dax avait en effet grimpé de près de 280 points la semaine dernière, soit une hausse proche de 10%, qui représente à elle seule plus de la moitié de la progression cumulée de 17,40% depuis le mois de janvier.

Côté indicateurs, les commandes industrielles ont de nouveau agréablement surpris en Allemagne, gagnant 1,0% sur un mois en septembre alors que les économistes attendaient un repli de 1,3%.

Cet indicateur avancé, perçu comme un reflet de l'activité industrielle à venir, a surtout été alimenté par la demande en zone euro et par la forte progression des commandes de biens d'investissement - signe que l'économie tend à augmenter son potentiel de production.

Mais le principal catalyseur de la semaine devrait être une pluie de résultats d'entreprises, la saison des chiffres trimestriels atteignant son apogée jeudi avec Siemens, Commerzbank, Adidas, Continental et Munich Re.

Infineon reprenait sa course en tête des valeurs vedettes, gagnant 1,42% à 24,72 euros, porté par l'euphorie américaine autour des valeurs technologiques, dans le sillage des résultats d'Apple.

Deutsche Telekom, à l'inverse, chutait de 3,01% à 15,17 euros, après l'abandon samedi des projets de mariage entre sa filiale américaine T-Mobile et Sprint, filiale du japonais Softbank. Les analystes de Kepler Cheuvreux ont abaissé leur recommandation sur le titre à "conserver", avec un objectif de cours de 16 euros.

Allianz reculait de 0,17% à 202,50 euros, pénalisé par l'abaissement à "neutre" de la recommandation d'Oddo.

Adidas, qui publiera ses résultats jeudi, abandonnait de son côté 1,76% à 183,75 euros et pâtissait d'une étude défavorable de Pivotal, qui ne conseille plus que de "conserver" le titre, avec un objectif de cours de 210 euros.

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