CAC 40 
Par Les investisseurs ne sauront plus où donner de la tête en début de semaine prochaine, une avalanche de résultats d'entreprises européennes - et dans une moindre mesure américaines - venant s'ajouter à plusieurs publications de premier plan sur le plan macroéconomique.
Parmi les moments clefs de la semaine, l'évolution des prix dans la zone euro pourrait donner des indications mardi quant aux prochaines décisions de la Banque centrale européenne. La Réserve fédérale américaine annoncera pour sa part sa décision sur les taux mercredi soir à l'issue de la réunion de son comité de politique monétaire (FOMC). Le consensus table sur un maintient du statu quo et des taux directeurs inchangés. Les investisseurs guetteront également la décision du FOMC sur la poursuite de la réduction des rachats d'actifs mensuels de la banque centrale.
Avant l'annonce de la Fed, la première estimation de la croissance américaine au premier trimestre sera également suivie de près mercredi, suite aux dernières tendances inquiétantes observées sur le marché résidentiel américain.
La fin de semaine sera nettement plus calme en France en raison du pont du 1er mai, mais les investisseurs présents resteront concentrés sur la publication des statistiques américaines sur l'emploi vendredi.
Regain de tension avec la Russie
Après quelques semaines de relative accalmie, le risque géopolitique pourrait de nouveau occuper le devant de la scène en raison du regain de tension entre l'Occident et la Russie au sujet de l'Ukraine. "Les investisseurs sont peut-être en train de sous-estimer l'impact de la crise ukrainienne", avertit Bank of America-Merryll Lynch. "Nous pensons que l'Europe est la région la plus exposée en cas de renforcement des sanctions et de détérioration des perspectives économiques en Russie", souligne également la banque.
Des valorisations de plus en plus exigeantes
Alors que le CAC 40 a retrouvé ses plus hauts niveaux depuis la chute de Lehman Brothers en 2008, le marché pourrait avoir du mal à trouver de nouveaux catalyseurs pour justifier une nouvelle hausse, pointent certains observateurs. "L'équipe de recherche DailyFX demeure convaincue que le marché parisien va baisser ces prochaines semaines après le test acquis des 4.500 points", indique le bureau d'études dans une note parue vendredi.
Le contexte européen devrait par ailleurs continuer à peser sur le moral des investisseurs en raison de la faiblesse des perspectives de reprise: "La zone euro a besoin de mesures particulièrement stimulantes, pourtant les politiques budgétaires comme monétaires demeurent restrictives", indique BofA. "Nous nous attendons à ce que la croissance reste faible et dépendante du reste du monde, tandis que la faiblesse persistante de l'inflation alimentera la hausse de l'endettement public", poursuit la banque.
Actualité fournie pour les entreprises françaises
En plus des très nombreuses publications de résultats et de chiffres d'affaires trimestriels, plusieurs entreprises françaises devraient retenir l'attention des marchés dans les prochains jours. Après les télécoms et le ciment avec SFR et Lafarge, c'est désormais au tour de l'énergie d'être impliquée dans une possible vague de consolidation, après l'intérêt prêté à l'américain General Eletric pour les actifs énergétiques d'Alstom.
L'assemblée générale des actionnaires du Club Méditerranée sera également très suivie mercredi, alors que la cour d'appel de Paris se prononcera mardi sur la régularité de l'OPA lancée sur le groupe de tourisme par le fonds Ardian et par le chinois Fosun.
-Thomas Varela, Dow Jones Newswires; +331 40 17 17 72; thomas.varela@wsj.com
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