CAC 40 Les incertitudes sur le sort de la dette grecque resteront au centre de l'attention des marchés cette semaine alors que les négociations entre Athènes et ses créanciers doivent formellement s'engager. Les investisseurs devront aussi s'armer face à une salve de publications de résultats en France.
Dimanche, le Premier ministre grec, Alexis Tsipras, a réitéré sa promesse électorale de mettre fin aux politiques d'austérité, ce qui laisse craindre des négociations difficiles avec la troïka (Commission européenne, FMI et BCE). Dans ce contexte, la réunion des ministres des Finances de la zone euro (Eurogroupe) mercredi, juste avant le sommet européen de jeudi, risque de cristalliser les inquiétudes.
Les marchés examineront à cette occasion les discussions sur la dette grecque pour tenter de déterminer si un "compromis peut être rapidement atteint, ou si on s'achemine vers un processus long et difficile", expliquent les analystes d'Helvea-Baader.
La Grèce est d'autant plus sous pression que l'agence de notation Standard & Poor's a abaissé vendredi soir la note souveraine du pays. De son côté, Moody's a placé sa note sous revue en évoquant la possibilité d'une dégradation.
La reprise devrait rester faible en Europe
La publication, vendredi, du produit intérieur brut (PIB) de la Grèce pour le quatrième trimestre sera à suivre à l'aune des discussions en cours. Pour la même période, seront aussi publiées les premières estimations du PIB de la zone euro, de l'Allemagne, de l'Italie et de la France.
Alors que l'économie américaine confirme son rebond - notamment sur le marché de l'emploi - la reprise reste timide et fragile en zone euro. Selon les économistes de Credit Suisse, la croissance dans la région devrait ressortir à 0,3% par rapport au trimestre précédent. Ce qui marque tout de même une amélioration par rapport à la hausse de 0,2% du PIB enregistrée au troisième trimestre.
Pour la France, les économistes de HSBC prévoient une très légère progression de 0,1% du PIB pour le quatrième trimestre, tirée par les exportations. Toutefois, la hausse des dépenses de consommation devrait avoir ralenti en fin d'année, tandis que la production industrielle est attendue en repli.
Les publications s'accélèrent à Paris
Du côté des entreprises, la saison des publications de résultats touche à sa fin aux Etats-Unis et en Europe, mais s'accélère en France. Pas moins de dix groupes du CAC 40 et 22 sociétés au sein du SBF 120 feront état de leurs performances financières cette semaine.
Les résultats du poids lourd Total seront à surveiller dans un contexte difficile pour les majors pétrolières, confrontées à la chute des cours du pétrole. Le groupe a déjà fait savoir qu'il allait réduire ses investissements de 10% en 2015 et accroître ses économies. Principal objectif : maintenir le dividende malgré la baisse des résultats. Selon UBS, Total devrait voir son bénéfice net chuter de 29% au quatrième trimestre.
Du côté des banques, ce sera au tour de Société Générale de publier ses résultats pour le dernier trimestre de 2014, après la relative déception venue de BNP Paribas. La banque a prévenu que la faiblesse de l'économie en zone euro risquait de peser sur ses profits jusqu'en 2016. Reste à savoir si sa concurrente au logo rouge et noir est en mesure de faire mieux.
-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com
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