La Bourse de Paris est en hausse mardi matin bien que le mouvement de correction sur les taux longs ait repris après leur récent reflux. L'indice CAC 40 avance de 0,6% à 6050 points.

Sur le marché obligataire, la tendance à la dégradation des rendements des emprunts d'Etat a repris ce matin, en particulier sur le dix ans américain qui se rapproche du seuil de 1,74%.

Mais, pour les analystes, ces tensions ne devraient pas s'accentuer davantage du fait de l'absence de véritable poussée inflationniste.

'Une hausse pérenne supplémentaire (au-delà de 1,6%) nous paraît compliquée à très court terme car cela engendre une correction des segments de marché dont la valorisation est tendue et in fine un regain d'aversion au risque', rappelle-t-on chez Exane Solutions.

'Selon nous, le taux 10 ans US renouera avec sa tendance haussière lorsque l'inflation permettra une augmentation des taux nominaux sans tensions sur les taux réels', affirme l'intermédiaire financier.

Certains stratèges disent néanmoins s'inquiéter de la progression conjointe des marchés d'actions et des rendements obligataires, un phénomène souvent considéré annonciateur d'une prochaine consolidation.

'C'est vrai, les actions ne sont peut-être plus les chouchous du moment, d'autant qu'elles sont devenues plus chères que les obligations (ou en tout cas moins bon marché)', reconnaissent les équipes de Barclays.

Malgré ces incertitudes, la Bourse de Paris vient d'aligner quatre séances de hausse consécutive et le CAC 40 s'est hissé hier au-dessus des 6000 points en progressant de 0,5% à 6015 points.

Wall Street a également bien résisté, bien que la nervosité soit montée d'un cran suite à la révélation des ventes liquidatives du fond spéculatif Archegos, qui aurait perdu gros sur les actions chinoises en début d'année.

Les valeurs défensives ont néanmoins surperformé les titres cycliques, une tendance qui pourrait laisser penser que le 'reflation trade' qui porte les marchés depuis le début de l'année pourrait toucher à sa fin.

Aujourd'hui, les investisseurs suivront avec attention la publication des chiffres allemands de l'inflation, qui devraient fournir de précieuses indications avant la parution, demain, des prix de la consommation en zone euro.

Du coté des valeurs, Alstom annonce avoir décroché un contrat de 220 millions d'euros pour la conception, la fabrication, la fourniture, les essais et la mise en service de 234 voitures de métro, ainsi que la formation du personnel, pour la ligne 4 de Mumbai et son extension.

Vallourec annonce que le comité des établissements de crédit et assimilés et l'assemblée générale unique des obligataires ont approuvé, à l'unanimité des votes exprimés, le projet de plan de sauvegarde reflétant l'accord de principe annoncé le 3 février dernier.

Vinci et ACS Industrial seraient arrivés à un accord final sur le prix et le mode paiement après six mois de négociation selon El Confidential. ACS devrait réunir son conseil d'administration pour approuver la vente de Cobra à Vinci selon le journal espagnol. Le prix de vente serait de 5,2 milliards d'euros.

L'action Lagardère signe mardi la plus forte hausse du SBF 120 à la Bourse de Paris, les spéculations autour de l'avenir du groupe de médias étant ravivées par le brusque débarquement du PDG d'Hachette Livre.

Son brusque départ relance les spéculations qui veulent que Vivendi cherche à mettre la pression sur Lagardère afin de récupérer certains actifs, comme l'activité d'édition ou la station de radio Europe 1.

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