Dans certaines régions, l'état des cultures et des sols s'est détérioré à un degré qui n'a d'égal que celui de 2012, l'un des étés les plus secs et les plus chauds jamais enregistrés aux États-Unis, qui s'est soldé par des rendements catastrophiques.
Néanmoins, il est peu probable que le ministère américain de l'agriculture modifie les rendements du maïs ou du soja dans sa mise à jour de vendredi, compte tenu de la manière dont les rendements sont formulés, bien que des ajustements soient possibles le mois prochain si la tendance à la sécheresse ne s'interrompt pas.
BAISSE DES RENDEMENTS
L'USDA est parvenu à un rendement tendanciel de 181,5 boisseaux par acre pour le maïs américain en 2023 en utilisant une tendance ajustée en fonction des conditions météorologiques sur la période 1988-2022, en supposant un rythme de plantation et des conditions météorologiques estivales normales. Le rythme des plantations a été normal cette année et ne devrait pas poser de problème.
Sur le plan météorologique, le modèle s'appuie principalement sur le mois de juillet, bien qu'il comporte une variable "juin sec" qui s'applique lorsque les précipitations de juin se situent dans les 10 % les plus bas de la queue de sa distribution statistique. L'USDA identifie les mois de juin 1988 et 2012, lorsque les précipitations dans le Midwest ont été respectivement de 29 % et 58 % de la normale.
L'USDA n'a pas modifié le rendement du maïs en juin 2012, bien que cela ne soit peut-être pas pertinent étant donné que le modèle de rendement actuel a commencé en 2013. La lenteur des semis en 2013 et 2019 a entraîné des réductions des rendements de maïs au cours de ces mois de juin, mais il n'y a pas eu d'autres changements dans les rendements de maïs ou de soja en juin depuis 2013.
L'enquête menée par Bloomberg avant la publication du rapport soutient en grande partie l'idée de rendements inchangés ce mois-ci. Dix-neuf analystes sur 25 ont proposé 181,5 bpa pour le maïs, et le chiffre le plus bas parmi les six autres était 180. Vingt analystes ont proposé 52 bpa pour les haricots, ce qui correspond à la tendance de l'USDA, et le chiffre le plus bas parmi les autres est de 51.
Le mois de juin a commencé par une sécheresse extrême dans certains États, en particulier dans l'Illinois, l'Indiana et l'Ohio, où la première semaine a été marquée par des pluies représentant entre 5 % et 20 % de la normale. Mais l'USDA devrait faire des hypothèses sur les conditions météorologiques à venir, ce qu'il ne fait pas, pour qu'un changement de rendement soit déclenché par le début sec du mois de juin.
Si le mois de juin reste suffisamment sec, une modification des rendements pourrait intervenir en juillet. Le seul ajustement de juillet pour le maïs ou le soja depuis 2013 a été une légère réduction du rendement du soja en 2019 en raison des semis tardifs.
Bien que l'année dernière ait été marquée par le quatrième mois de juin le plus sec dans le Midwest depuis 1988, avec 64 % des précipitations normales, les rendements sont restés inchangés en juin et juillet 2022. Le mois de juin 1992 a été le troisième plus sec, et l'USDA a réduit la production de maïs en juillet en raison de conditions météorologiques défavorables.
La pluie est attendue pour le week-end dans de nombreuses régions sèches de la Corn Belt, mais la question de savoir si cette tendance se poursuivra est toujours d'actualité et le potentiel de rendement reste en suspens. Mardi, quelque 45 % des surfaces cultivées en maïs aux États-Unis étaient en situation de sécheresse, soit le taux le plus élevé depuis au moins 2012 et une augmentation par rapport aux 26 % enregistrés deux semaines plus tôt.
EXPORTATIONS
Les analystes ne prévoient peut-être pas de changements dans la production américaine de maïs ou de soja vendredi, mais ils s'attendent probablement à une baisse de la demande de maïs de l'ancienne récolte. Les données d'exportation de jeudi semblent soutenir un possible relâchement des exportations de maïs et de soja de l'ancienne récolte.
Au 1er juin, les exportateurs américains avaient vendu 85 % de l'objectif d'exportation de maïs de l'USDA pour 2022-23, soit la deuxième part la plus faible depuis au moins 15 ans. Seuls 83 % avaient été vendus à la même date en 2019, et les exportations finales de maïs 2018-19 ont été inférieures de 10 % à ce qui avait été prévu en mai.
Les ventes de soja du 1er juin représentaient 93 % des perspectives d'exportation de l'USDA pour 2022-23, soit la part la plus faible pour cette date depuis au moins 15 ans. Seulement 94 % ont été vendus à la même date en 2020, mais les haricots abondants et bon marché cette année-là ont entraîné des ventes américaines anormalement élevées en milieu d'année, et les exportations finales de 2019-20 ont été légèrement supérieures aux prévisions de Mays.
En moyenne, au cours des cinq dernières années, les ventes du 1er juin ont couvert 93 % de l'objectif d'exportation de maïs fixé par l'USDA en mai et 98 % de ses prévisions pour les haricots.
Les ventes nettes de maïs aux États-Unis en avril et en mai ont été inférieures à celles de soja au cours de cette période pour la première fois depuis 2012. Les ventes de haricots d'avril à mai ont été meilleures qu'au cours de la même période en 2021, bien qu'elles aient été inférieures de 65 % à la moyenne quinquennale.
Les ventes nettes de maïs inférieures à 1 million de tonnes métriques en avril et mai ont été menées par des annulations chinoises et ont été les plus faibles pour cette période depuis plus de 15 ans, soit quelque 82 % de moins que la moyenne récente. Karen Braun est analyste de marché pour Reuters. Les opinions exprimées ci-dessus sont les siennes.
