Le cycle américain pourrait s'approcher de la fin, observe Gaspal Gestion
Le niveau des taux est particulièrement important dans un contexte où l'endettement des entreprises américaines est revenu à son plus haut niveau depuis 2008, et se fait désormais à 45% sous forme de "leveraged loans", des prêts à effet de levier pouvant se révéler risqués, observe la société de gestion.
D'autres signes de maturité du cycle sont apparus cette année : la croissance des prix de l'immobilier a connu un tassement au cours des derniers mois et les stocks de logements à vendre ont progressé, complète le gérant.
Le chômage, à 3,7 %, reste à son plus bas niveau depuis près de 50 ans, ce niveau est à surveiller car une inversion de tendance constituerait un signal alarmant préalable à une éventuelle récession, souligne Gaspal Gestion.