L'économie semble promise à une croissance au mieux minime en 2024, voire nulle. Mais les pressions inflationnistes resteront probablement fortes, ce qui signifie que la Banque d'Angleterre (BoE) devrait maintenir ses taux d'intérêt à leur plus haut niveau depuis 15 ans pendant une bonne partie de l'année.
Sunak doit organiser des élections avant le 28 janvier 2025, mais on s'attend à ce qu'il les convoque en octobre ou novembre 2024. Il pourrait opter pour May si ses conservateurs parviennent à combler un retard de 20 points de pourcentage dans les sondages d'opinion par rapport aux travaillistes, qui obtiennent également de meilleurs résultats dans les sondages sur le parti qui serait le mieux à même de gérer l'économie.
Vous trouverez ci-dessous un résumé des perspectives économiques, qui pourraient influencer la décision de M. Sunak quant à la date des élections.
PAS DE GRAND REBOND POUR L'ÉCONOMIE
Les prévisions pour l'économie en 2024 varient de la stagnation à une croissance terne.
La BoE a déclaré qu'elle s'attendait à une croissance nulle l'année prochaine, tandis que les prévisionnistes du gouvernement, l'Office for Budget Responsibility (OBR) et l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), ont tous deux prévu une croissance de 0,7 %.
Ce chiffre serait bien inférieur au taux de croissance annuel moyen de près de 3 % enregistré par la Grande-Bretagne au cours de la décennie qui a précédé la crise financière de 2007-2008.
Le ministre des finances, Jeremy Hunt, a déclaré que les prévisions antérieures d'une récession en Grande-Bretagne s'étaient révélées fausses et que ses plans pour l'économie fonctionnaient.
LA CROISSANCE PREND DE L'ÉLAN
Un signe peut-être encourageant pour Sunak est l'espoir que la croissance économique s'accélère un peu à partir de 2024.
Un sondage Reuters réalisé auprès d'analystes et publié le 9 novembre montre que l'économie a stagné au cours des trois premiers mois de l'année, suivi d'une croissance trimestrielle de 0,2 % pour la période avril-juin et de 0,3 % pour les troisième et quatrième trimestres.
Mais cela resterait bien inférieur à la croissance trimestrielle moyenne d'environ 0,5 % enregistrée au cours des cinq années précédant la pandémie de coronavirus.
Le sondage a été réalisé avant que M. Hunt n'annonce une réduction des cotisations de sécurité sociale pour les particuliers à partir de janvier. Les analystes estiment que le coup de pouce à la croissance ne compensera qu'une petite partie de l'impact sur les ménages de l'augmentation de l'inflation, des impôts et des coûts d'emprunt.
L'INFLATION VA DIMINUER
Il existe d'autres raisons économiques pour lesquelles M. Sunak pourrait souhaiter attendre 2024 avant d'organiser les élections, notamment la probabilité d'une baisse de l'inflation.
Après un pic attendu en janvier 2024 - causé par des remises plus importantes que d'habitude au cours du même mois en 2023 - l'OBR prévoit que l'inflation s'établira à environ 2,8 % d'ici la fin de l'année, contre 4,6 % en octobre de cette année.
L'inflation est tombée de plus de 11 % en octobre 2022. Mais la BoE a prévu qu'elle ne reviendrait pas à son objectif de 2 % avant la fin de 2025, prolongeant ainsi la perte de pouvoir d'achat des ménages.
HAUSSE DU CHÔMAGE
Le chômage devrait augmenter au fur et à mesure que l'année 2024 avance, car les entreprises et les consommateurs ressentiront de plus en plus le poids de la forte série de hausses des taux d'intérêt de la BoE entre décembre 2021 et août de cette année.
La BoE indique que le taux de chômage augmentera au cours des trois prochaines années et atteindra 4,7 % à la fin de 2024, ce qui est faible par rapport aux normes historiques, mais en hausse par rapport à sa projection de 4,1 % à la fin de cette année.
Stephen Millard, directeur adjoint de l'Institut national de recherche économique et sociale, a déclaré que cette hausse était plus susceptible de refléter le fait que les gens restent au chômage plus longtemps qu'une augmentation du nombre de personnes perdant leur emploi.
LA CORDE AU COU
Outre la réduction des cotisations de sécurité sociale, le gouvernement a approuvé une augmentation de près de 10 % du salaire minimum, ce qui augmentera les revenus des travailleurs les moins bien payés à partir d'avril.
Malgré cela, le revenu disponible réel des ménages est en passe de connaître la seule baisse d'une élection à l'autre depuis la Seconde Guerre mondiale, selon le groupe de réflexion Resolution Foundation. Les dernières élections générales ont eu lieu en décembre 2019.
Le gouvernement affirme qu'une grande partie de cette douleur est due à ses tentatives de remboursement des coûts énormes liés au soutien de l'économie et des ménages pendant la pandémie et la flambée des prix de l'énergie en 2022.
LES HYPOTHÈQUES VONT SOUFFRIR
La hausse des taux d'intérêt de la BoE sera ressentie par un plus grand nombre de propriétaires tout au long de l'année 2024, à mesure que leurs prêts hypothécaires à taux fixe arriveront à échéance et seront réévalués à des taux plus élevés.
Selon UK Finance, un groupe représentant les prêteurs, environ 1,5 million de prêts hypothécaires à taux fixe arriveront à échéance l'année prochaine, ce qui représente une légère augmentation par rapport aux 1,4 million d'hypothèques qui arriveront à échéance en 2023.
Les données de la Financial Conduct Authority montrent que le nombre de prêts hypothécaires devant être renouvelés diminuera au fur et à mesure que l'année 2024 avancera.
PLUS DE CADEAUX ?
M. Sunak et son ministre des finances, Jeremy Hunt, ont encore une chance de persuader les électeurs que les conservateurs représentent le meilleur pari pour leurs revenus : le budget de printemps, attendu pour la fin février ou le mois de mars.
De nombreux législateurs conservateurs espèrent de nouvelles réductions d'impôts, mais la marge de manœuvre de M. Hunt est limitée par sa propre règle budgétaire, qui consiste à réduire la dette.
La Resolution Foundation estime que les 13 milliards de livres (16,5 milliards de dollars) de marge de manœuvre de M. Hunt pour des réductions d'impôts ou des dépenses supplémentaires après les réductions d'impôts de novembre représentent moins de la moitié de la moyenne avec laquelle la plupart de ses prédécesseurs ont pu jouer depuis 2010.
(1 $ = 0,7899 livre)
