Huit des neuf membres du comité de politique monétaire (MPC) ont voté pour augmenter le taux d'escompte de 0,5 % à 0,75 %, ramenant ainsi la référence pour les coûts d'emprunt britanniques à son niveau pré-pandémique.
Le gouverneur adjoint de la BoE, Jon Cunliffe, a été le seul à préconiser le maintien des taux, mettant en garde contre un coup dur porté à la demande par la hausse des prix des matières premières.
Mercredi, la Réserve fédérale américaine a également relevé ses taux d'intérêt, la première fois qu'elle le faisait depuis la pandémie de COVID-19, et a signalé un plan agressif pour d'autres hausses à venir, ce qui contraste avec l'approche plus prudente de la BoE.
La banque centrale britannique a maintenant augmenté les taux lors de trois réunions consécutives pour la première fois depuis 1997.
Mais les investisseurs ont été surpris qu'aucun décideur n'ait opté pour une hausse de 50 points de base, alors que quatre l'avaient fait le mois dernier. La plupart des économistes interrogés par Reuters ne s'attendaient à aucun vote en faveur du maintien des taux inchangés.
"Le Comité de politique monétaire a adopté un ton dovish sans ambiguïté aujourd'hui, contrastant fortement avec le récit prédominant du marché et le raisonnement de la Banque centrale européenne et de la Réserve fédérale", a déclaré Benjamin Nabarro, économiste chez Citi.
La BoE a déclaré que l'inflation devrait atteindre environ 8 % en avril, soit près d'un point de pourcentage de plus que ce qu'elle avait prévu le mois dernier et quatre fois son objectif de 2 %, et a prévenu qu'elle pourrait atteindre des sommets encore plus élevés plus tard dans l'année.
La flambée des factures d'énergie, provoquée par le conflit en Ukraine, signifie que la pression sur les budgets des ménages britanniques sera probablement beaucoup plus importante que la compression record des 30 dernières années que la BoE avait prévue le mois dernier.
Reflétant ces inquiétudes sur les perspectives de croissance, les responsables politiques ont repoussé jeudi les paris des investisseurs selon lesquels le taux d'escompte augmentera fortement pour atteindre environ 2 % d'ici la fin de l'année, en atténuant leurs propos sur la nécessité de nouvelles hausses.
"Le Comité a jugé qu'un nouveau resserrement modeste pourrait être approprié dans les mois à venir, mais il y avait des risques des deux côtés de ce jugement en fonction de l'évolution des perspectives à moyen terme", a déclaré la BoE.
Le mois dernier, le MPC a déclaré qu'un nouveau resserrement modeste "est susceptible d'être approprié".
UN CYCLE BLOQUÉ ?
La livre a chuté de près d'un cent par rapport au dollar et les prix des obligations d'État britanniques ont bondi, car les investisseurs ont réduit leurs paris sur une augmentation rapide des taux de la BoE cette année.
Samuel Tombs, économiste chez Pantheon Macroeconomics, a déclaré que la fin des hausses de taux de la BoE était en vue.
"Les minutes d'aujourd'hui nous rendent plus confiants dans notre opinion selon laquelle le cycle de hausse des taux s'arrêtera après que le Comité aura porté le taux d'escompte à 1,00 %, très probablement lors de la prochaine réunion en mai", a-t-il déclaré.
M. Tombs a souligné que la baisse des attentes en matière de taux d'escompte sur le marché à terme était la deuxième plus importante depuis le début des enregistrements en 2009, derrière la seule décision sur les taux de novembre, lorsque la BoE a surpris de nombreux investisseurs en maintenant ses taux.
La BoE a déclaré que les attentes d'inflation restaient bien ancrées. Mais la majorité du MPC a déclaré qu'il fallait augmenter les taux maintenant pour réduire le risque que les tendances récentes de la croissance des salaires et des prix poussent les attentes d'inflation à long terme à la hausse.
Les entreprises interrogées par la BoE s'attendent à augmenter les salaires de 4 à 6 % cette année, contre 2,5 à 3,5 % en 2021.
La BoE a déclaré que l'invasion de l'Ukraine par la Russie était susceptible de provoquer un renforcement considérable des pressions inflationnistes mondiales dans les mois à venir et d'ajouter aux perturbations de la chaîne d'approvisionnement.
Certains analystes ont déclaré que la BoE avait fait preuve de mollesse en matière d'inflation.
"Ce que le MPC a fait aujourd'hui, en concluant que la guerre en Ukraine génère des risques bilatéraux pour la croissance, c'est se mettre encore plus en retard sur la courbe d'inflation", a déclaré Peter Chatwell, responsable de la stratégie multi-actifs chez Mizuho. (Reportage d'Andy Bruce et David Milliken ; édition de William Schomberg et Catherine Evans)
