Les données économiques récentes ont montré une demande modérée et un sentiment plus faible de la part des investisseurs, ce qui fait craindre que les autorités n'assouplissent leur politique monétaire pour soutenir la croissance.
La Banque populaire de Chine (PBOC) a réduit son taux de prise en pension à sept jours de 10 points de base à 1,90 % contre 2,00 % mardi, lorsqu'elle a injecté 2 milliards de yuans (279,97 millions de dollars) par le biais de l'instrument obligataire à court terme.
"La décision de la banque centrale de réduire les taux n'a pas été une surprise totale pour le marché", a déclaré Ken Cheung, stratégiste en chef pour les devises asiatiques à la Mizuho Bank.
"Les banques commerciales ont déjà abaissé leurs taux de dépôt et le gouverneur de la PBOC, Yi Gang, a également mentionné récemment le renforcement de l'ajustement anticyclique.
Il a ajouté que la PBOC pourrait avoir voulu atténuer l'impact d'un futur assouplissement de la politique sur le yuan chinois avant la réunion de politique de la Réserve fédérale cette semaine.
Une baisse des taux d'intérêt en Chine pourrait creuser davantage l'écart de rendement avec les États-Unis, même si la Fed marque une pause ce mois-ci.
Une modification du taux repo à sept jours de la Chine indique généralement que des changements dans les taux à plus long terme sont probables.
Le yuan s'est replié à 7,1646 pour un dollar après la décision sur les taux, son niveau le plus faible depuis le 29 novembre 2022.
"La réduction de 10 points de base du taux de prise en pension des opérations d'open market (OMO) peut être considérée comme un précurseur d'une réduction des taux du MLF ce jeudi", a déclaré Frances Cheung, stratège des taux chez OCBC Bank.
"Les taux peuvent continuer à se négocier à la baisse, mais étant donné que le pessimisme économique et une baisse des taux sont déjà dans le prix, nous voyons une baisse limitée des taux à partir de maintenant."
La Chine doit renouveler un prêt de 200 milliards de yuans dans le cadre de la facilité de prêt à moyen terme jeudi.
(1 $ = 7,1437 yuans chinois) (Reportage de Winni Zhou et Tom Westbrook ; Rédaction de Kim Coghill et Sam Holmes)
