Le billet vert évolue au rythme des statistiques américaines ces jours-ci alors qu’Angela Merkel tente d’entretenir l’optimisme suscité par la BCE au moment où les cambistes ont pris connaissance de chiffres de croissance contradictoires en zone Euro.

Contrairement aux attentes, la France ne s’apprête pas à retomber techniquement en récession après la publication d’une croissance stable entre avril et juin, identique à celle du premier trimestre. Outre-Rhin, le PIB progresse de 0.3% au T2, contre 0.2% attendu. En revanche, les pays du Sud tirent l’Euroland vers le bas comme le confirme la contraction de -0.2% de l’économie de la région sur la même période, suivant une croissance nulle au T1 et ouvrant la voie à un retour en récession dès le trimestre prochain.

La Chancelière allemande n’a ainsi pas tardé pour affirmer être « engagée à faire tout son possible pour maintenir la monnaie commune », faisant écho aux récents propos de Mario Draghi, déclencheurs d’une brève euphorie sur les marchés mondiaux fin juillet.

Bien que de tels propos ne chassent pas les doutes des investisseurs, notamment ceux qui s’accumulent autour de la Grèce, ils permettent à la monnaie unique de s’installer au-dessus de 1.21 USD depuis le début du mois. Le nouveau Premier ministre grec Antonis Samaras s’entretiendra par ailleurs avec Mme Merkel le 24 Août à Berlin puis le lendemain avec M.Hollande à Paris dans l’espoir d’obtenir un assouplissement des conditions imposées au pays.

Côté américain, une série d’indicateurs mitigés entretient le yoyo de la parité à mesure que les spéculations autour d’un troisième quantitative easing s’intensifient ou s’estompent. Le discours annuel du président de la Réserve Fédérale à Jackson Hole, prévu le 31 Août, pourrait en outre donner davantage d’informations aux marchés sur les intentions de la banque centrale.

Techniquement, l’EURUSD tend à évoluer horizontalement, profitant d’une actualité moins riche qu’à l’accoutumée et de volumes traditionnellement limités en période estivale. Privilégiant la tendance baissière de fond, nous profiterons ainsi de tout accélération proche de 1.2427 pour passer vendeurs, dans l’espoir d’un retour vers 1.2259 USD.