(DailyFX.fr) - En dépit du rally du dollar américain suite aux NFPs, le cours de l'EURUSD a rebondi hier et a retracé 100 % de sa baisse de vendredi. Ce contre-pied sur le marché s'inscrit jusqu'ici dans le cadre d'un rebond technique des paires cotées en USD, phénomène qui pourrait aider les monnaies majeures à gagner encore plus de terrain contre le billet vert durant la séance européenne aujourd'hui.
Au début de la semaine, nous avons évoqué des seuils techniques critiques sur les devises de carry trade (AUD, NZD, ZAR) et métaux précieux ainsi qu'un scénario d'arrêt temporaire de la baisse de l'EURUSD. Nous pensons que l'EURUSD est toujours capable d'enregistrer de nouveaux plus bas dans les semaines qui viennent, mais les traders devraient peut-être s'habituer à un ralentissement de la tendance baissière de l'euro en octobre. C'est exactement ce que l'indicateur Disparity Index (DI), qui mesure l'écart du cours du marché par rapport à une moyenne mobile, suggère en ce moment.
Le DI sur 30 semaines se situe actuellement sur ses plus bas du deuxième trimestre de 2012, et il s'agit d'une zone vers laquelle on pourrait observer un ralentissement de la baisse de l'EURUSD. Il est encore trop tôt pour spéculer sur un point bas de l'euro, mais la configuration est intéressante et sera à étudier durant le reste du mois. Notez que nous utilisons le DI sur 30 semaines comme nous nous servons de la moyenne mobile simple sur 30 semaines pour analyser les cycles du marché.
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Graphique 1 : Le Disparity Index sur 30 semaines atteint ses plus bas du T2 2012
Comme anticipé, le premier test des 1,2660$ a permis une entrée vendeuse sur le marché hier. Il n'est toutefois pas certain que l'EURUSD reparte directement à la baisse sous ce niveau hebdomadaire cassé la semaine dernière. Il y a peut-être encore de la marge à la hausse sur le très court terme, et ce jusqu'aux 1,2720$ où une meilleure entrée vendeuse pourrait se présenter. Notez que la moyenne mobile simple à 20 jours se situe actuellement à 1,2778$.
Graphique 2 : Le rebond de l'EURUSD cale sous les 1,2660$
En d'autres termes, il faudrait peut-être attendre que le Dow Jones-FXCM US Dollar Index (USDOLLAR) revienne sur son support des 11.000 points avant d'envisager la mise en place d'une nouvelle stratégie de vente sur l'EURUSD. Sachez qu'en ce moment notre équipe a des stratégies de vente engagées sur le dollar US via les paires AUDUSD et NZDUSD, dont les rebonds sont un peu plus marqués que celui de l'EURUSD.
Graphique 3 : Le Dow Jones-FXCM US Dollar Index pourrait tester à nouveau les 11.000 points
Si l'EURUSD arrive à remonter vers les 1,2660$ durant la séance européenne aujourd'hui, la paire pourrait tenter de dépasser de seuil critique dans l'après-midi. Un tel scénario plaiderait en faveur d'un test d'une ligne de tendance de moyen terme qui se situe vers les 1,2720$. Il s'agit du seuil potentiel de vente évoqué plus haut. Pour les traders qui vendent l'EURUSD sous les 1,2660$, votre stratégie est actuellement soutenue par le fait que l'USDCHF continue de s'échanger au-dessus d'un support à 0,9570 CHF. En cas d'accélération haussière au-dessus des 1,2720$, nous pourrions changer de stratégie sur l'EURUSD comme un retournement haussier deviendrait plausible.
Graphique 4 : La corrélation positive entre l'euro et le franc suisse permet de mieux identifier des points d'entrée sur l'EURUSD
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Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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