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(DailyFX.fr) - Les dernières séances de trading sur l'EURUSD se sont avérées être extrêmement pénibles alors que la paire s'est échangé dans un range étroit entre les 1,3784 et les 1,3854 USD.
Les dernières statistiques du secteur manufacturier européen ont contribué à la force de la monnaie unique tandis que l'indice PMI manufacturier inférieur aux attentes à limiter le potentiel de rebond du dollar américain.
En effet, même avec la forte progression des commandes de biens durables en mars (+2,6 % contre 2,1 % en février), les opérateurs continuent de se questionner sur les perspectives de l'économie américaine avant la réunion du FOMC le 30 avril.
Cette semaine sera critique pour le dollar américain étant donné le nombre d'annonces macroéconomiques de haute importance attendues. En plus de la décision des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, les marchés prendront connaissance de la première estimation du Produit intérieur brut (PIB) aux Etats-Unis mercredi. Le consensus des analystes table sur un net ralentissement de la croissance dans la première économie mondiale au premier trimestre, résultat de la saison hivernale sévère entre janvier et mars.
Dans un tel contexte de ralentissement économique aux Etats-Unis, nous avons vu des mouvements sur les taux obligataires US ces dernières semaines. Concrètement les taux à 5, 7 et 10 ans ont grimpé en avril tandis que le taux à 30 ans a reculé à son niveau le plus bas depuis neuf mois. L'aplatissement actuel de la courbe des taux obligataires aux Etats-Unis suggère que les marchés intègrent le ralentissement américain dans les prix des Bons du Trésor US.
Source : Christopher Vecchio, analyste DailyFX
Fondamentalement donc, nous continuons de croire que l'environnement actuel favorise une appréciation de l'euro face au dollar. Ces anticipations seront bien évidemment à confirmer avec les prochains évènements attendus dans les séances qui viennent. En regardant le calendrier économique de cette semaine, nous pensons que mercredi sera une séance durant laquelle l'EURUSD pourrait être particulièrement volatil compte tenu des chiffres préliminaires de l'inflation en zone euro, le PIB US et le FOMC. Vendredi sera également une séance critique pour le dollar US alors que les marchés scruteront le rapport mensuel sur l'emploi non-agricole américain.
Calendrier économique en Zone Euro et aux USA
En ce qui concerne la séance de lundi, on s'intéressera à la publication des ventes de logements en cours pour le mois de mars à 16h CEST. Ces ventes de logements en cours sont attendues en hausse à 95.300 logements contre 93.900 en février. Vu les annonces jugées plus importantes mercredi, jeudi et vendredi, nous ne pensons pas que les ventes de logements en cours puissent permettre à l'EURUSD de décaler fortement, même si la paire amorce un breakout au-dessus des 1,3850 USD ce matin.
Prochaines annonces susceptibles d'influencer l'EURUSD - 28 avril 2014
Analyse technique de l'EURUSD
En avril, la volatilité sur l'EURUSD a touché un niveau extrêmement bas alors que l'Average True Range à 14 jours (ATR 14) atteint des niveaux pas observés depuis 2007. Dans un tel contexte, et compte tenu du calendrier économique chargé cette semaine, il nous est tout à fait probable qu'un vif rebond de la volatilité aura lieu dans les séances à venir.
Comme ces derniers jours, nous privilégions toujours la hausse sur l'EURUSD sachant que la monnaie unique reste dans une tendance haussière au-dessus des 1,37 USD.
Ce matin, alors qu'aucun évènement notable n'a eu lieu sur le Forex, l'EURUSD amorce un breakout au-dessus des 1,3850 USD. Cette cassure technique est un peu surprenant vu manque de catalyseurs au début de la séance européenne, mais nous pensons qu'elle annonce un éventuel retour vers les 1,39 USD d'ici mardi.
Le vrai enjeu sur le marché sera de confirmer les perspectives haussières de l'EURUSD mercredi avec les chiffres de l'inflation en zone euro et le PIB américain. Ces deux annonces pourraient théoriquement entraîner une nette accélération haussière sur l'EURUSD (hypothèse d'une hausse de l'inflation en zone euro et de chiffres de croissance inférieures aux attentes aux USA). Nous préférons revenir sur nos prévisions de marché mercredi matin pour établir des stratégies de trading en fonction de ces deux annonces.
Au début de cette semaine donc, attendez-vous à ce que l'EURUSD progresse vers les 1,39 USD pour combler son gap baissier ouvert le 12 avril. Un retour en dessous des 1,3850 USD cet après-midi n'annoncera pas forcément une baisse de l'EURUSD, mais cela indiquera effectivement que le marché n'est pas encore prêt à décaler avant mercredi.
Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr
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