Faiblesse de l’euro en dépit du bon PIB T2 2013 ; hausse de la livre grâce à la BoE et à l’emploi

PERFORMANCE INTRADAY UPDATE : 09h40 GMT

Dow Jones FXCM Dollar Index (symbole : USDOLLAR) : 0.00% (+0.33% 5 derniers jours)

ASIE/EUROPE FOREX INFORMATIONS

Les devises européennes, encensées à la fin de la semaine dernière pour leur capacité à maintenir leurs gains récents contre le dollar, ont pour ainsi dire heurté un mur. Alors que la livre sterling continue de bénéficier des données récentes et des déclarations des officiels (ce qui est logique), ni l'euro ni le franc suisse ne peuvent bénéficier de la série régulière de données positives en provenance d'Europe continentale.

La journée d'aujourd'hui est un exemple parfait de ce nouveau paradigme à court terme. La livre sterling a retracé toutes ses pertes après les chiffres mis à jour de l'emploi britannique de juillet, qui ont montré que même si le taux de chômage était constant à 7.8%, les nouvelles demandes avaient baissé, ce qui indique que les embauches sont supérieures aux licenciements.

Ce rapport était important du fait de ce qu'a dit la Banque centrale d'Angleterre la semaine dernière en ce qui concerne ses "orientations futures", à savoir que son taux d'intérêt principal resterait à 0.50% jusqu'en 2016, sauf si l'IPC restait au-dessus de +2.5% en glissement annuel ou si le taux de chômage passait en dessous de 7.0%.

La combinaison de l'amélioration des prévisions concernant l'emploi britannique et de l'optimisme de la BoE (selon le procès-verbal de réunion d'août) fait que la livre sterling est de retour à la première place des devises européennes ; et je m'attends à ce que la surperformance de la livre par rapport aux autres devises européennes continue.

Principalement, les performances de la livre sterling devraient être supérieures à celles de l'euro simplement parce que l'euro ne parvient pas à reprendre son souffle. Les améliorations générales d'aujourd'hui du PIB T2 2013 (les données françaises, allemandes et celles de la zone euro sont toutes supérieures aux prévisions) n'ont pas produit une réaction positive de l'euro, en dépit de leurs implications vis-à-vis d'un rebond en Europe. Sans aucun doute, l'incapacité de l'euro à s'apprécier en cas de bonnes données pourrait être un avertissement signalant un surcroît de faiblesse à venir.

Graphique à 1 minute de l'EURUSD : mercredi 14 août 2013, intraday

Avec la baisse de l'euro contre le dollar après l'amélioration des chiffres de la croissance, l'attention se porte sur le calendrier nord-américain et sur les annonces importantes qui pourraient être des catalyseurs. Malheureusement, il n'y en a pas, en dépit de la publication prévue de l'indice des prix à la production américain de juillet (qui n'a pas fait évoluer le marché ces derniers mois/années, du moins sur le FX). En conséquence, des conditions de trading plus techniques devraient dicter les évolutions des cours mercredi.

En savoir plus : Réduction de la relance : l'amélioration des ventes au détail de juillet propulse le dollar alors que les rendements augmentent

AGENDA ÉCONOMIQUE – SÉANCE NORD-AMÉRICAINE À VENIR

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ANALYSE TECHNIQUE - GRAPHIQUE DU JOUR

EURUSD – Si l'on examine le graphique à 4 heures, on voit que le canal à partir des plus bas du 10 juillet et du 2 août (avec la parallèle dessinée jusqu'au plus haut du 16 juillet) a fait l'objet d'une cassure à la baisse, et le RSI journalier et l'oscillateur stochastique lent (5,3,3) confirment le mouvement baissier. En conséquence, une clôture et un maintien en dessous de $1.3255 aujourd'hui devraient engendrer une pression vers le plus bas hebdomadaire, aux alentours de 1.3230, même si un niveau plus concerté de support devrait se trouver à 1.3180/200. Le biais baissier est justifié en intraweek tant que 1.3315/20 se maintient du côté haussier.