Ces conclusions interviennent alors que la banque maintient des taux d'intérêt très bas depuis des décennies pour relancer une économie fragile et soutenir l'inflation, ce qui a conduit certains analystes à mettre en garde contre le fait que l'impression massive de monnaie semait les graines d'une future bulle d'actifs.

Les prêts liés à l'immobilier ont continué à augmenter, principalement pour financer la demande des investisseurs étrangers, a déclaré la Banque du Japon dans un rapport trimestriel sur le système financier.

Dans une carte thermique des secteurs économiques en pleine expansion, le rapport entre les investissements des sociétés immobilières et le produit intérieur brut (PIB) est devenu "rouge", signe que le marché de l'immobilier est en surchauffe, a déclaré la banque centrale.

"L'augmentation des investissements des sociétés immobilières a été accélérée par les projets de réaménagement urbain des principaux promoteurs immobiliers", a ajouté la banque centrale.

"Dans certaines zones commerciales limitées du centre de Tokyo, les transactions dans la gamme de prix supérieure ont augmenté", a déclaré la banque centrale, ajoutant que les développements sur le marché des transactions immobilières "continuent de justifier une surveillance étroite".

En ce qui concerne le système bancaire japonais, le rapport indique qu'il reste stable dans l'ensemble. Il appelle toutefois les institutions financières à la vigilance face au risque d'une période prolongée de tensions, les banques centrales mondiales continuant à resserrer leur politique monétaire.

"Dans une perspective à long terme, si la rentabilité de base des banques stagne et que l'accumulation de capital s'arrête, l'intermédiation financière pourrait être compromise en raison d'une diminution de la capacité d'absorption des pertes", a déclaré la BOJ.

Les banques japonaises pourraient également être confrontées à des risques liés à la possibilité croissante que les taux d'intérêt restent élevés à l'étranger.

Pour l'instant, le risque de crédit des institutions financières japonaises lié aux prêts étrangers reste faible, malgré le resserrement des conditions financières mondiales, en partie grâce à leurs efforts pour rééquilibrer leurs portefeuilles, a déclaré la banque dans son rapport.

Mais le coût du crédit pourrait augmenter brusquement, en particulier pour les prêts à l'Asie, si les taux d'intérêt à l'étranger restent plus longtemps élevés, a-t-elle averti.

Le secteur bancaire mondial a été bouleversé cette année par l'effondrement de plusieurs prêteurs américains, dont la Silicon Valley Bank, en partie à cause de l'impact des hausses agressives des taux d'intérêt décidées par la Réserve fédérale américaine.