L'impasse sur le plafond de la dette, bien orchestrée, semble devoir se poursuivre jusqu'au bout, tandis que les entreprises technologiques sont redevenues le champ de bataille d'une géopolitique tendue.

Malgré un optimisme croissant la semaine dernière quant à la conclusion d'un accord bipartisan sur le relèvement du plafond de la dette américaine - empêchant le gouvernement de se retrouver à court de liquidités au début du mois prochain et forçant un défaut technique sur les dettes à court terme - les négociations ont soufflé tard vendredi et pendant le week-end.

Mais une autre réunion au plus haut niveau, lundi, permet de poursuivre les négociations. Le président Joe Biden et le président républicain de la Chambre des représentants, Kevin McCarthy, se rencontreront à nouveau sur la question lundi, après un appel téléphonique "productif", alors que le président rentrait à Washington après le sommet du G7 au Japon.

Alors qu'il ne reste plus que neuf jours pour parvenir à un accord avant qu'une pénurie de liquidités n'entraîne la fermeture des administrations publiques, la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a insisté sur le fait que le 1er juin restait une "date butoir" pour le relèvement de la limite de la dette fédérale et a déclaré qu'il y avait peu de chances que le gouvernement perçoive suffisamment de recettes pour faire la soudure jusqu'au 15 juin.

M. Biden a déclaré à la presse au Japon qu'il pensait pouvoir invoquer le 14e amendement de la Constitution américaine pour relever le plafond de la dette sans passer par le Congrès, mais qu'il doutait qu'il reste suffisamment de temps utile pour utiliser cette théorie juridique non éprouvée afin d'éviter un défaut de paiement.

Si les rendements des bons du Trésor et le dollar reflètent les préoccupations les plus immédiates au sujet de la crise, l'anxiété a légèrement augmenté lundi, malgré des marchés boursiers mondiaux plus détendus. Les rendements des bons à un mois qui couvrent maintenant la période de début juin étaient de 5,66 % tôt lundi - en hausse de plus de 10 points de base par rapport à la clôture de vendredi et toujours près de 60 points de base au-dessus des swaps "sans risque" pour la même période.

Mais le dollar s'est légèrement raffermi.

Le sommet du G7, qui s'est déroulé ce week-end, a mis en évidence plusieurs points de vue contradictoires sur les relations entre l'Occident et la Chine.

Les médias d'État chinois se sont irrités d'un communiqué commun du G7 qui épinglait la Chine sur des questions allant de Taïwan et des armes nucléaires à la coercition économique et aux violations des droits de l'homme, et qui préconisait une réduction de la dépendance de la chaîne d'approvisionnement à l'égard de ce pays.

Parallèlement à la rhétorique de colère, la décision de Pékin d'interdire à l'entreprise américaine Micron Technology de vendre des puces mémoire à des industries nationales clés a eu un impact plus direct, ce qui a fait grimper les actions des entreprises nationales susceptibles de bénéficier de cette décision.

Pourtant, les États-Unis ont également émis des signaux plus positifs. M. Biden a déclaré dimanche que le G7 ne souhaitait pas se "découpler" de la Chine, mais plutôt "réduire les risques et se diversifier". Il a ajouté qu'il s'attendait à un dégel des relations glaciales avec la Chine "sous peu".

Ce brin d'optimisme, conjugué à l'évolution de Micron, a permis aux actions de Hong Kong de surperformer dans le contexte d'un début de semaine généralement dynamique pour les bourses asiatiques.

Les actions européennes et les contrats à terme de Wall Street sont restés stables.

Les valeurs technologiques américaines alimentées par l'intelligence artificielle ayant ouvert la voie cette année, le S&P a gagné près de 10 % cette année et a atteint vendredi son niveau le plus élevé en neuf mois. Lundi, Bank of America a relevé ses prévisions de fin d'année pour l'indice de quelque 300 points, à 4 300 points, soit une nouvelle hausse de 3 % à partir d'aujourd'hui.

Alors que les marchés macroéconomiques attendent cette semaine les résultats du climat des affaires de début mai ainsi que les rapports sur l'inflation aux États-Unis et au Royaume-Uni, l'optimisme était grand quant au fait que la Fed s'abstiendrait d'augmenter à nouveau ses taux en juin, même si elle continuait à s'opposer aux prix du marché pour des réductions de taux plus tard dans l'année.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré vendredi que "les risques d'en faire trop ou pas assez deviennent plus équilibrés". Le directeur de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré dimanche qu'il pourrait soutenir le maintien des taux lors de la prochaine réunion.

Les marchés à terme considèrent qu'il y a plus de 80 % de chances que la Fed fasse une pause en juin et qu'elle continuera à réduire ses taux de près de 50 points de base d'ici à la fin de l'année.

Ailleurs, les marchés grecs ont bondi après que le Premier ministre Kyriakos Mitsotakis a revendiqué la victoire aux élections législatives de dimanche.

Dans les transactions, le cabinet d'avocats Allen & Overy, basé à Londres, et Shearman & Sterling, basé à New York, prévoient de fusionner dans le cadre d'un accord qui créerait l'un des plus grands cabinets d'avocats au monde, avec un revenu global combiné d'environ 3,4 milliards de dollars.

Événements à surveiller plus tard dans la journée de lundi :

* Confiance des consommateurs de la zone euro pour le mois de mai

* Le président américain Joe Biden et le président républicain de la Chambre des représentants Kevin McCarthy discutent du plafond de la dette.

* Le Trésor américain vend aux enchères des bons du Trésor à 3 et 6 mois.

* Mary Daly, présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond, Raphael Bostic, chef de la Fed d'Atlanta, et James Bullard, chef de la Fed de Saint-Louis, prendront la parole.

* Résultats des entreprises américaines : Zoom, Nordson