Les données de Susquehanna Financial Group montrent que l'utilisation d'options pour parier sur la volatilité autour d'événements macroéconomiques clés a commencé à porter ses fruits ces dernières semaines, après une période de plusieurs mois de mouvements discrets.
Dans neuf cas sur dix, les mouvements des marchés boursiers après des événements tels que les réunions de la Fed et la publication de données clés entre le début du mois de juin et la mi-septembre ont été inférieurs à la volatilité évaluée sur le marché des options, selon l'analyse de Susquehanna Financial Group.
Cette tendance a changé avec la réunion de la Fed de septembre et le rapport sur l'emploi de septembre, publiés début octobre, qui ont produit des réactions plus importantes que prévu sur le marché boursier, selon les données de Susquehanna.
L'analyse de la firme s'est concentrée sur les investisseurs qui achètent des straddles sur le SPDR S&P 500 ETF Trust - un pari sur la volatilité qui implique l'achat simultané d'options d'achat et de vente avec la même échéance.
"Bien que le fait de posséder cette volatilité plus récemment n'ait en aucun cas été un coup de circuit, au moins la série de sous-performances des mouvements d'événements a pris fin, avec quelques-uns des mouvements les plus récents dépassant en fait le straddle", a déclaré Christopher Jacobson, stratège chez Susquehanna Financial Group, dans une note de mercredi.
"Dans ce contexte, nous pensons que la configuration pour détenir cette volatilité macroéconomique dans les événements restants de cette semaine est devenue plus attrayante", a-t-il déclaré.
Les options sur le SPY prévoient un mouvement de 1,4 % pour les actions de l'ETF d'ici la clôture du marché vendredi, les traders étant à l'affût de certains catalyseurs majeurs qui pourraient potentiellement faire bouger les marchés, notamment la décision de politique monétaire de la Fed mercredi, les résultats trimestriels d'Apple jeudi et le rapport sur l'emploi non agricole prévu vendredi.
Ces dernières semaines, la volatilité a augmenté sur les marchés, l'indice de volatilité Cboe, connu comme la jauge de la peur à Wall Street, ayant atteint son niveau le plus élevé depuis le mois de mars, en raison des inquiétudes géopolitiques et de la hausse des rendements du Trésor américain, qui a pesé sur les actions. (Reportage de Saqib Iqbal Ahmed, édition d'Ira Iosebashvili et Mark Potter)
