L'activité des usines chinoises s'est ralentie en juin, l'enquête Caixin sur l'industrie manufacturière faisant état d'une baisse à 50,5, contre 50,9 en mai. Ce chiffre est légèrement supérieur aux prévisions du marché qui tablaient sur 50,2, mais il souligne la tendance à l'affaiblissement observée dans d'autres enquêtes.
La banque centrale chinoise a promis une action plus "énergique" pour soutenir l'économie et devrait bientôt se doter d'un nouveau patron. Des mesures importantes sont nécessaires étant donné que les grandes entreprises chinoises ont perdu 5 % au cours du dernier trimestre, alors que la plupart des pays développés se sont redressés.
"Comme le Japon l'a constaté dans les années 1990, il est difficile de stimuler une économie confrontée à un effondrement important de l'immobilier dans un contexte de dette sectorielle élevée et de baisse de la population", ont averti les analystes d'ANZ dans une note.
En revanche, l'espoir que les entreprises japonaises comblent les lacunes créées par le découplage sino-américain s'est conjugué à la faiblesse du yen pour faire grimper le Nikkei de près de 20 % au cours du dernier trimestre. L'indice a encore grimpé de 1,7 % lundi et s'est rapproché des sommets atteints en 30 ans.
Une enquête de la Banque du Japon a montré que le climat des affaires s'est amélioré au deuxième trimestre, l'assouplissement des contraintes d'approvisionnement et la suppression des restrictions liées à la pandémie ayant stimulé la production et la demande des usines.
L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon a gagné 1,2 %, même s'il reste loin derrière le marché japonais.
Les contrats à terme EUROSTOXX 50 et FTSE ont tous deux augmenté de 0,4 %. Les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq sont restés stables avant les vacances du 4 juillet, après avoir gagné plus de 6 % en juin.
Le secteur technologique en plein essor pourrait bénéficier d'un nouveau coup de pouce grâce à l'annonce que Tesla a livré un nombre record de 466 000 véhicules au cours du deuxième trimestre, dépassant les estimations du marché qui tablaient sur environ 445 000.
Cela fait suite à la valorisation d'Apple qui a dépassé les 3 000 milliards de dollars pour la première fois vendredi et qui a permis au Nasdaq de réaliser son meilleur trimestre depuis 40 ans.
Les analystes de BofA ont noté que la valeur de marché des sept plus grandes valeurs technologiques avait augmenté de 4,1 billions de dollars depuis le début de l'année, tandis qu'Apple, Microsoft et Alphabet combinés valaient plus que l'ensemble des marchés émergents.
LA FED CONTINUE D'ENVISAGER DES HAUSSES
Le sentiment a été apaisé vendredi par une modeste surprise à la baisse de l'inflation américaine, tandis qu'une lecture stable des dépenses de consommation a suggéré que les hausses de taux de la Réserve fédérale avaient un impact, même s'il est graduel.
Les marchés de la dette, cependant, impliquent toujours environ 87 % de chances que la Fed augmente ses taux à 5,25-5,5 % ce mois-ci, et une probabilité de 40 % d'une nouvelle augmentation d'ici novembre.
Le procès-verbal de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed sera publié mercredi et expliquera les raisons pour lesquelles la Fed a décidé de faire une pause, bien que la plupart des décideurs politiques prévoient également de procéder à au moins deux nouvelles augmentations d'ici la fin de l'année.
Les données américaines importantes de cette semaine comprennent des enquêtes très surveillées sur l'industrie manufacturière et les services, les offres d'emploi et le rapport sur la masse salariale de juin. Les prévisions médianes tablent sur un taux de chômage stable, tandis que le nombre d'emplois devrait augmenter de 225 000 après le chiffre étonnamment élevé de 339 000 du mois de mai.
Michael Feroli, économiste chez JPMorgan, a déclaré que cela serait loin d'être suffisant pour que la Fed renonce à la rhétorique récente indiquant un nouveau resserrement.
"Bien que nous soyons convaincus de la nécessité d'une hausse en juillet, nous pensons que les deux prochains rapports sur l'emploi avant la réunion de septembre montreront un ralentissement suffisant pour permettre à la Fed d'adopter plus confortablement une position d'attente prolongée.
La perspective d'au moins une nouvelle hausse des taux américains continue de soutenir le dollar par rapport au yen, étant donné que la Banque du Japon ne montre guère de signes d'abandon de sa politique ultra-légère.
Le dollar s'est établi à 144,48 yens lundi, après avoir atteint un pic de huit mois à 145,07 la semaine dernière, avant que le risque d'une intervention japonaise ne ralentisse son ascension.
L'euro s'est également maintenu à 157,61 yens, juste à côté de son pic de 15 ans à 158,01. La monnaie unique s'est maintenue à 1,0915 dollar, après avoir évolué entre 1,0635 et 1,1096 dollar tout au long de l'année.
La hausse des taux d'intérêt dans le monde a récemment mis l'or en difficulté et le métal était en dernier lieu à 1 920 dollars l'once, près du plus bas de trois mois de la semaine dernière à 1 892 dollars.
Les prix du pétrole ont marqué le pas, les investisseurs attendant de voir l'impact d'une nouvelle série de réductions de la production par l'Arabie Saoudite.
Le Brent a augmenté de 6 cents pour atteindre 75,47 dollars le baril, tandis que le brut américain s'est raffermi de 2 cents pour atteindre 70,66 dollars.
