La Banque d'Angleterre a déclaré dans un communiqué que son taux d'escompte resterait élevé pendant "une période prolongée", tandis que la Banque centrale européenne a indiqué que les taux de référence de la zone euro resteraient "à des niveaux suffisamment restrictifs aussi longtemps que nécessaire".
La Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne ont toutes deux maintenu leurs taux directeurs. Mais le langage de leurs décisions contrastait avec celui du président de la Fed, Jerome Powell, qui, à l'issue d'une réunion au cours de laquelle la banque centrale américaine a également maintenu ses taux, a donné à la décision de la Fed une tournure dovish.
"M. Powell a déclaré mercredi que les nouvelles projections montraient que les responsables politiques prévoyaient de réduire leur taux de référence de trois quarts de point d'ici à la fin de 2024.
L'Europe, cependant, suit un chemin différent : la Banque d'Angleterre a voté par 6 voix contre 3, trois de ses membres étant favorables à une nouvelle augmentation des taux, et la banque centrale de Norvège a approuvé une hausse surprise d'un quart de point de son taux, dans un contexte d'inflation plus persistante.
La Banque nationale suisse a noté une baisse de l'inflation dans une déclaration que les analystes ont interprétée comme un signe d'éventuelles réductions de taux l'année prochaine - ce sur quoi ses décideurs politiques sont restés silencieux.
Mais dans sa dernière déclaration de politique monétaire, la BCE a déclaré que si les perspectives de prix s'étaient améliorées à long terme, l'augmentation des coûts unitaires de main-d'œuvre continuait à poser des risques et que l'inflation "était susceptible de repartir temporairement à la hausse à court terme".
Bien que les pressions sur les prix s'atténuent, la BCE a déclaré qu'elle s'attendait à une augmentation de l'inflation à court terme, et Christine Lagarde, présidente de la BCE, a déclaré lors de sa conférence de presse que certaines composantes de l'inflation n'avaient pas bougé. "Devons-nous baisser la garde ? Nous nous sommes posé la question. Non. Nous ne devons absolument pas baisser la garde", a déclaré Mme Lagarde, soulignant que certaines composantes de l'inflation "ne bougeaient pas".
"Nous n'avons pas du tout discuté des baisses de taux", a-t-elle ajouté. "Pas de discussion. Entre la hausse et la baisse, il y a tout un plateau".
La BoE a déclaré que son inflation globale devrait rester aux alentours de 4,5 % jusqu'à la fin de l'année, ce qui est encore bien supérieur à l'objectif d'inflation de 2 % qu'elle partage avec la Fed et la BCE.
Ce chiffre est également bien supérieur aux nouvelles projections de la Fed, qui prévoient une inflation de base de 3,2 % pour la fin de l'année 2023, avec de solides arguments, compte tenu de l'évolution récente des prix à la production et des loyers, en faveur d'une poursuite de la baisse de l'inflation. D'ici à la fin 2024, les responsables de la Fed prévoient que l'inflation de base et l'inflation globale s'élèveront toutes deux à 2,4 %, ce qui est à portée de main de leur objectif et suffisamment bas pour que les responsables de la Fed puissent anticiper des réductions de taux d'intérêt.
"Nous observons une forte croissance qui ... semble se modérer. Nous voyons un marché du travail qui revient à l'équilibre ... Nous constatons que l'inflation progresse réellement", a déclaré M. Powell à la presse. "Ce sont les choses que nous voulions voir [...]. Il serait prématuré de crier victoire... Mais bien sûr, la question est de savoir quand il sera approprié de commencer à réduire les dépenses".
La Fed étant désormais considérée comme la première banque centrale à baisser ses taux, le dollar est tombé à son plus bas niveau depuis quatre mois par rapport à un panier de devises de ses partenaires commerciaux. Les refus de la BoE et de la BCE d'emboîter le pas à la Fed ont ralenti la hausse des obligations britanniques et européennes, les rendements de référence dans les régions étant proches de leurs plus hauts niveaux de la journée après les deux annonces, bien qu'ils soient restés inférieurs aux clôtures de mercredi. (Reportage de Howard Schneider ; Rédaction d'Andrea Ricci)
