Les rendements des obligations d'État de la zone euro ont légèrement augmenté vendredi, les investisseurs attendant le discours des banquiers centraux lors du symposium de Jackson Hole, qui pourrait fournir des indices sur la trajectoire de la politique monétaire.

Les investisseurs veulent comprendre du président de la Réserve fédérale Jerome Powell, qui parlera à 1405 GMT, si la banque centrale américaine a terminé son cycle de resserrement et combien de temps elle prévoit de maintenir les taux à des niveaux élevés.

Les responsables de la Fed Susan Collins et Patrick Harker ont suggéré jeudi que la banque centrale américaine n'a pas besoin de relever les taux à nouveau tout en gardant ouverte l'option d'une action supplémentaire.

Les analystes examineront également les remarques de la présidente de la Banque centrale européenne Christine Lagarde - prévues à 19h00 GMT - après que les indices des directeurs d'achat aient été plus faibles que prévu, ramenant les attentes du marché pour une hausse des taux en septembre en dessous de 50 %.

Les commentaires récents des fonctionnaires de la BCE ont mis en évidence les divisions internes sur les prochaines actions.

Le président de la Bundesbank, Joachim Nagel, a déclaré que l'inflation dans la zone euro restait collante et que la politique monétaire devait être plus têtue que la croissance des prix.

Mario Centeno, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, considéré comme une colombe, a déclaré que la banque devrait être prudente en septembre, les risques de dégradation de l'économie s'étant matérialisés.

Le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans, la référence de la zone euro, a augmenté d'un point de base (pb) pour atteindre 2,53 %.

Certains analystes sont sceptiques quant à la capacité des banquiers centraux à fournir des signaux politiques clairs.

Ils ont déclaré que Mme Lagarde ne montrerait probablement pas ses cartes car des données cruciales sur l'inflation seront publiées la semaine prochaine avant la décision de septembre sur les taux d'intérêt.

Mais Christoph Rieger, responsable de la recherche sur les taux à la Commerzbank, a affirmé que la BCE pourrait voler la vedette à Jackson Hole, rappelant que l'ancien chef de la BCE, Mario Draghi, a utilisé la conférence il y a neuf ans pour ouvrir la porte à des mesures d'assouplissement quantitatif, tandis que l'année dernière, Isabel Schnabel, membre du conseil d'administration, a préparé le terrain pour des hausses significatives des taux d'intérêt.

"Mme Lagarde pourrait donner des indications plus pessimistes que M. Powell", a-t-il déclaré.

Les économistes de la Deutsche Bank ne s'attendent pas à ce que M. Powell envoie des signaux forts, car le message de la dernière réunion de la Fed, qui dépend des données, était clair.

"Il est peu probable que le discours de Powell soit très utile pour les investisseurs", a déclaré Paul Donovan, économiste en chef chez UBS Wealth Management, dans ses commentaires audio du matin.

Les marchés monétaires ont continué à évaluer à 40 % les chances d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre, tandis qu'ils voient le taux de dépôt de la BCE culminer à 3,92 % d'ici la fin de l'année.

Les données ont confirmé que la plus grande économie européenne a stagné au deuxième trimestre par rapport aux trois mois précédents, alors qu'un marché du travail résistant, de fortes augmentations de salaires et une inflation en baisse devraient stimuler la consommation privée.

Le moral des entreprises allemandes s'est encore détérioré en août.

Le rendement des obligations d'État allemandes à deux ans, sensible à la politique monétaire, a augmenté de 1,5 point de base pour atteindre 2,98 %. (Rapport de Stefano Rebaudo, édition de Kirsten Donovan)