Les investisseurs examineront l'état de l'industrie manufacturière chinoise, ainsi que la mesure de l'inflation privilégiée par la Réserve fédérale, alors que les banquiers centraux du monde entier se réunissent au Portugal pour un forum annuel.
Pendant ce temps, une mutinerie avortée de mercenaires russes a soulevé des questions sur la stabilité de la Russie et l'approvisionnement en pétrole brut, mais a laissé les investisseurs hésitants à tirer des conclusions sur l'économie mondiale.
d'autres conclusions
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Rae Wee à Singapour, Yoruk Bahceli à Amsterdam, Lewis Krauskopf à New York, Naomi Rovnick et Amanda Cooper à Londres vous donnent un aperçu de la semaine à venir sur les marchés.
1DES ZÉROS AUX HÉROS
Quelle année ! Elle a commencé par un élan d'optimisme concernant la reprise de la Chine après la crise du COVID, une plus grande résilience de l'économie mondiale et le soulagement de constater que l'inflation pourrait avoir atteint son maximum.
Depuis, la crise bancaire américaine, l'effondrement du Crédit suisse et une douloureuse remise en question des perspectives en matière de taux d'intérêt ont donné aux marchés l'impression que les six derniers mois ont été très longs.
Le battage médiatique autour de l'IA a fait des Big Tech l'actif le plus performant de 2023, avec un gain de 75 %. À la fin du second semestre 2022, ce secteur affichait une perte de 10 %.
Mais le reste du marché n'a pas été épargné, à l'exception de quelques poches spécifiques comme les actions japonaises et les valeurs de luxe européennes.
Étonnamment, compte tenu de l'agitation qui règne dans le secteur, le seul actif qui se rapproche des rendements de Big Tech est le bitcoin, avec un gain de 73 % contre une perte de 20 % au second semestre 2022.
À la moitié de l'année 2023, les zéros de l'année dernière semblent devenir les héros de cette année.
2. DE GRANDS ESPOIRS
Les données sur l'activité des usines en Chine pour le mois de juin sont au cœur de l'actualité ce vendredi, même si les chiffres ne feront qu'accentuer l'idée d'une reprise chancelante.
Jusqu'à présent, Pékin ne semble pas pressé de mettre en place des mesures de relance massives et les diffuse au compte-gouttes, d'abord en réduisant les taux des prêts à moyen terme, puis en abaissant ses principaux critères de référence en matière de prêts. Les mauvaises nouvelles peuvent être considérées comme positives, si les opérateurs y voient un moyen de pousser les autorités à apporter un soutien accru à l'économie - pour autant que ce soutien finisse par arriver. Mais si les espoirs sont grands, la patience s'épuise. La plupart des économistes ont revu à la baisse leurs prévisions de croissance, la perspective d'une augmentation du PIB de plus de 6 % s'éloignant.
3DÉLUGE DE DONNÉES
L'économie américaine s'est révélée étonnamment résistante au cours du premier semestre de cette année, malgré un barrage de hausses de taux d'intérêt, mais le degré de résistance de l'économie américaine deviendra plus clair avec une nouvelle série de données attendues dans la semaine à venir.
Le dernier rapport sur la confiance des consommateurs sera publié mardi, après que l'indice ait chuté à son plus bas niveau depuis six mois en mai. L'indice de juin devrait augmenter.
Une fenêtre sur le marché de l'immobilier sera également ouverte mardi avec l'indice national Case-Shiller des prix de l'immobilier. L'indice a augmenté de 0,4 % en mars, après correction des fluctuations saisonnières.
La semaine se termine vendredi avec l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de mai, un indicateur clé de l'inflation. Au cours des 12 mois précédant avril, l'indice des prix PCE a augmenté de 4,4 %.
La Réserve fédérale suit les indices des prix PCE pour atteindre son objectif d'inflation de 2 %, et les données seront prises en compte dans la prochaine décision de taux de la banque centrale en juillet, après qu'elle ait laissé les taux inchangés lors de sa réunion de juin.
4ET TU, CHRISTINE ?
Vous souhaitez interroger les plus grands patrons de banques centrales du monde ? Rendez-vous au pied des montagnes de Sintra, au Portugal, du lundi au mercredi.
À l'ordre du jour, bien sûr, l'inflation, l'inflation, l'inflation.
Tous les regards seront tournés vers Christine Lagarde, chef de la Banque centrale européenne, pour obtenir des indices sur ce que les responsables de la fixation des taux des 20 économies de la zone euro feront ensuite, après qu'elle se soit montrée plus optimiste que prévu lors de la dernière réunion de politique générale.
Depuis, les gouverneurs de la banque se disputent les feux de la rampe pour faire passer le message que la lutte contre l'inflation est loin d'être terminée. Même le gouverneur grec Yannis Stournaras, une colombe, a déclaré qu'il ne pouvait rien exclure.
Les traders ont augmenté leurs paris sur l'ampleur de l'intervention de la BCE. Ils parient sur une augmentation en juillet et s'attendent à une autre mesure d'ici octobre, qui porterait les taux à 4 %.
5Le problème de la Suède La banque centrale suédoise, qui se réunit le 28 juin, doit faire face à une inflation trop élevée, exacerbée par une monnaie affaiblie, ce qui fait qu'une hausse des taux d'intérêt et un maintien de la politique monétaire semblent être la meilleure ligne de conduite.
Mais la Riksbank est confrontée à un autre problème de taille : la hausse des taux d'intérêt et la baisse de la valeur des biens immobiliers pèsent sur le marché immobilier suédois, qui est très endetté. Les banques suédoises sont également fortement exposées au secteur immobilier.
La monnaie, les taux et l'immobilier sont donc dans une boucle fatale potentielle, la couronne suédoise se situant aujourd'hui à son niveau le plus faible par rapport à l'euro, en raison des inquiétudes concernant l'impact des problèmes immobiliers sur l'économie.
Les analystes examinent les options dont dispose la banque centrale suédoise, au-delà des hausses de taux, pour renforcer la couronne. Nombre d'entre eux s'attendent à des tentatives initiales pour faire remonter la monnaie - "jawboning", dans le jargon de la banque centrale - avant d'envisager la nécessité d'une intervention directe.
